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| Bonos cayeron hasta 4% (BCRA compró u$s 50 M) |
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18/05 - 08:15 Ambito Financiero |
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| | Por: Luis Beldi - Todos los bonos bajaron y el dólar en el mercado marginal llegó a precios récord. El «blue» cotizó a $ 5,60 y el «contado con liquidación» que se utiliza para fugar divisas, a $ 5,80. La suba del dólar está alejando a los inversores de los títulos en divisas. El Bonar X, un papel de mediano plazo que rinde el 15% perdió el 0,23%, mientras el Boden 2015 se derrumbó el 2,12% y su tasa de retorno ahora es del 13%. A pesar de estas rentas extremadamente atractivas en un mundo donde no hay demasiadas opciones para invertir, los inversores no quieren saber nada de tomar riesgos.
El Boden 2012, que parecía irreductible, también sucumbió. Este título hasta ayer era el más buscado porque paga capital y renta en billetes norteamericanos el próximo 3 de agosto. La demanda hizo que estuviera sobrevaluado por eso hubo inversores que decidieron venderlos y tomar las ganancias en dólares en el mercado marginal ya que la paridad que daba la relación dólar-pesos de acuerdo con el precio del Boden 2012 era más que conveniente. En otras palabras el que vendía Boden 2012 era como si vendiera dólares a $ 5,80.
Ni hablar de los papeles provinciales que antes de la compra de YPF contaban con la preferencia de los inversores. Ahora, algunas provincias al verse impedidas de emitir nueva deuda, están pensando en las «cuasimonedas». En estas circunstancias, el Buenos Aires 2017, uno de los papeles más negociados que rinde el 17%, perdió el 1,20%.
A todo esto y a pesar de los operativos policiales que culminaron con la detención de un «arbolito» que se convirtió en el símbolo del mercado porque todas las ironías giraron alrededor de ese arresto, el dólar marginal estuvo muy demandado. La falta de abastecimiento de este mercado se debe a que faltan los vendedores que antes compraban dólares en casas de cambio y bancos y los revendían en la plaza marginal.
Esta ausencia y la mayor demanda encareció el billete que, después de haber cerrado el día anterior a $ 5,48, subió 12 centavos al récord de $ 5,60.
Lo más sorprendente fue el alza de 31 centavos del dólar «contado con liquidación» a $ 6,00, su máximo histórico. El aumento del costo de esta operación si bien tiene relación directa con el crecimiento del precio del «blue», también indica que se está acelerando la salida de capitales del país. En este marco el derrumbe de los bonos no sorprendió aunque sí la magnitud de las caídas. Por caso, el discount en pesos, uno de los principales bonos del canje de la deuda, perdió el 4,16% Los cupones PBI prolongaron su caída, en particular el emitido en pesos que cayó el 1,10%
En la plaza mayorista, el dólar tuvo un comportamiento distinto. Este mercado parece un laboratorio donde, alejados los compradores, sólo puede adquirir dólares el Banco Central. De esta manera, la autoridad monetaria después de amenazar con vender divisas para calmar el precio, adquirió u$s 50 millones y logró que el dólar cerrara a $ 4,454 en el Forex-MAE. A pesar de estas compras las reservas del Central subieron apenas u$s 1 millón por la baja del euro en el mundo. Las reservas ahora suman u$s 47.636 millones.
En las casas de cambio el dólar subió medio centavo a $ 4,47 pero este es un precio que le sirve a los muy pocos que pueden adquirir dólares sin que la AFIP se lo impida. La tensión cambiaria sigue y el mundo no ayuda porque la caída de los bonos de la deuda de España está arrastrando a todos los bonos en dólares de países emergentes. La decisión de los inversores de salir de los bonos en dólares recalienta la demanda de billetes. |
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