Por Javier Blanco - El Banco Central (BCRA) suspendió ayer por un plazo de dos meses la exigencia normativa que obligaba a los bancos a mantener inmovilizado diariamente en una cuenta un porcentaje de los depósitos en moneda extranjera que tienen bajo administración como "encaje técnico".

La medida es un reconocimiento algo tardío pero lógico de la dimensión que volvió a tomar en las últimas semanas la ola de retiros de depósitos dólares de cuentas bancarias , la que se reactivó cuando la AFIP resolvió intempestivamente volver a bloquear, desde comienzos de mayo, las compras minoristas de divisas.

Y reducirá el riesgo de que se repitan los faltantes que se venían verificando en algunas sucursales, que, dada la persistencia de los retiros, más de una vez se quedaban sin billetes como para atender los requerimientos de sus clientes, a quienes debían citar para hacerlo en otra jornada, lo que daba lugar a toda clase de rumores y conjeturas.

De hecho, para evitar este tipo de situaciones, algunos bancos venían aplicando desde hace semanas "listas de espera" para poder atender más ordenadamente los retiros.

La flexibilización de esta norma venía siendo requerida desde hacía 10 días básicamente por la banca extranjera, sin que su reclamo fuera atendido.

Pero ayer el directorio del BCRA se vio obligado por las circunstancias a examinar este pedido, tras haber constatado que el drenaje de este tipo de colocaciones ya afectaba a casi todos los bancos por igual, incluida la banca pública, que hasta ahora parecía haberse podido mantener al margen del fenómeno.

"Esta decisión permitirá que los bancos se manejen con una mayor disponibilidad de moneda extranjera y, por lo mismo, queden en mejores condiciones para atender las necesidades de sus clientes", explicaron a La Nacion desde el BCRA al ser consultados sobre las razones que impulsaron la medida.

"Les permitirá administrar mucho mejor su liquidez", insistían.

La reacción oficial

La nueva ola de retiros, que repite lo sucedido en noviembre cuando de los bancos se fueron unos US$ 3000 millones en apenas 20 días como reacción a la imposición de las primeras trabas a las compras de dólares, se activó apenas la AFIP redujo a montos verdaderamente absurdos los límites impuestos desde aquel entonces a los pedidos para validar compras minoristas.

Ese organismo, que en una reciente presentación ante la Justicia negó ser quien disponga las restricciones, dejó así bloqueado el acceso al mercado cambiario oficial y dio un impulso insospechado al mercado paralelo, que, producto de la sostenida demanda, pasó a manejarse con precios cada vez más altos.

La aceleración y sus costos

Pero la corrida cobró dimensión cuando comenzaron a trascender proyectos e iniciativas oficiales para pesificar "de facto" la economía, en momentos en que el Gobierno admite además que le faltan dólares, lo que trajo a la memoria de los ahorristas lo ocurrido hace 10 años.

Así, lo que se había reiniciado como un goteo que restaba a los bancos a razón de US$ 30 millones por día hasta mediados de mayo, pasó a quitarle el manejo de unos US$ 100 millones/día en las dos semanas siguientes y unos 150 millones/día (o 1,3% del stock total) durante la última semana de mayo, aunque los datos oficiales sobre lo ocurrido en ese período sólo se conocerán hoy.

El stock total de depósitos privados en dólares habría caído así en tres semanas de 11.900 millones a 10.300 millones de dólares.

La magnitud de la caída se denuncia también en el recorrido descendente que, en igual lapso, pasaron a mostrar las reservas del BCRA: sólo durante mayo disminuyeron en más de US$ 840 millones, pese a que la entidad durante ese mes compró reservas en la plaza cambiaria local por algo más de US$ 1300 millones.

Si bien parte de ese retroceso responde al pago de deudas, el grueso refleja la ola de retiros de depósitos, ya que éstos, al estar mayoritariamente encajados en cuentas del BCRA, se computan como parte de las reservas.

"Otra derivación no menos nociva del desplome de los depósitos en dólares es que los bancos se vieron forzados a racionar el crédito para prefinanciar exportaciones, precisamente cuando este tipo de asistencia se volvió más necesaria tras la instauración de la insensata norma que acortó el plazo de liquidación de las divisas", indicó el consultor Federico Muñoz.

Sin embargo, según anticipaban ayer desde el BCRA, y coincidían en las entidades privadas, la situación habría comenzando a calmarse en los últimos días.

"Los retiros continúan, pero a menor ritmo que en la semana anterior", confiaron en una entidad privada. "Ojalá el anuncio que realizó anteayer la presidenta Cristina Kirchner aporte más calma y esto quede sólo como la segunda parte de una pesadilla", insistió el banquero, con relación a la decisión de la mandataria de convertir a pesos un millonario plazo fijo que tenía desde hacía años en dólares.

Por lo pronto, lo dispuesto ayer por el BCRA, como excepción hasta el 31 de julio, mejora en los hechos la disponibilidad diaria de dólares de los bancos, al librarlos de la necesidad de inmovilizar a diario una porción, la que, para peor, se definía por norma con relación al stock promedio de depósitos que tuvieron bajo su manejo en el mes anterior.

En un contexto de persistente caída en el total de colocaciones, así la norma los obligaba a inmovilizar una porción mayor de algo que, cada vez, tenían menos.

US$ 3000
Millones
Es el monto de depósitos que dejaron los bancos durante la corrida de noviembre, tras la instauración de las trabas de la AFIP.

US$ 1600
Millones
Son los que habrían salido en las últimas tres semanas, luego de que la AFIP bajó al mínimo las autorizaciones y de que se habló de pesificación..