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| Por más restricciones, el dólar “blue” subió a $ 6,10 |
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13/07 - 09:03 Ambito Financiero |
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| | Por: Luis Beldi - Todo lo que tiene que ver con el dólar subió de manera notable, comenzado por el «blue», que aumentó 12 centavos y cerró a $ 6,10. Las mayores restricciones para la compra de dólares para viajar reanimaron al mercado marginal, que estaba tranquilo con la divisa por debajo de los $ 6. Los ahorristas reaccionaron ante el endurecimiento del cepo y presionaron en el mercado marginal. Esta alteración cambió el humor de los inversores que operaban en bonos porque no pueden desenvolverse con la tranquilidad que da un dólar marginal estable.
La suba de la divisa impulsó la del Boden 2012, el bono más corto que vence el próximo 3 de agosto y paga capital e intereses en dólares al contado. El título avanzó casi un 1% y el dólar que resulta de comprar este bono subió a nada menos que $ 6,65.
También subieron los bonos de mediano plazo. Lo mejor de la rueda estuvo a cargo del Boden 2015, con un aumento del 3,68%. El Bonar X, a su vez, subió un 1,92%. Muchos tenedores de Boden 2012 vendieron esos papeles para pasarse a estos bonos de mediano plazo que tienen rendimientos de casi un 17%.
Los más arriesgados volvieron a apostar al bono de la provincia de Buenos Aires que vence en 2017. Este papel que tiene una tasa de retorno del 26% subió un 1,4%. Hay fuertes apuestas con los bonos provinciales porque algunos temen el default y otros ven la oportunidad de fuertes ganancias debido a los valores de liquidación en que cotizan.
La mejor noticia para las provincias fue el resultado de la colocación de los bonos de Córdoba a 1 año atados a la variación del dólar oficial por parte de Puente. Si bien la oferta de estos bonos en pesos era equivalente a u$s 50 millones, las propuestas sumaron u$s 127 millones. La tasa fijada fue del 9,5%, esto quiere decir que si el dólar oficial sube un 14% en el año, como se estima, Córdoba pagará una tasa del 23,5%, nada mal para este momento de incertidumbre en las finanzas de las provincias.
En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, los negocios fueron escasos, apenas u$s 111 millones. El dólar abrió a $ 4,55, pero cuando bajó a $ 4,542 apareció la mesa de dinero del Banco Central que compró u$s 60 millones y lo hizo subir a $ 4,546.
Las reservas de la entidad subieron u$s 58 millones a u$s 46.658 millones. Sorprende la fuerte suba de las reservas de los últimos días porque el euro y el oro no aumentaron y continúa la salida de depósitos en dólares, aunque a menor ritmo.
Esta suba del dólar mayorista hizo que la divisa en las casas de cambio aumente un centavo a $ 4,57.
Los cupones PBI fueron los otros objetos del deseo de los inversores, en particular los emitidos en dólares, que tuvieron un alza del 2,73%. En este derivado influye más el hecho de ser el reemplazante natural del Boden 2012 después del 3 de agosto, que la posibilidad de que la economía del país crezca por encima del 3,2%, condición necesaria para que pague renta a finales de 2013. Como en diciembre próximo, los tenedores del cupón cobrarán la renta en dólares por el crecimiento de la economía de 2011, se ha convertido en un instrumento que permite hacerse de divisas. Además, se lo utiliza para fugar dólares al exterior. En contraste, el cupón emitido en pesos tuvo un avance del 1,69%.
Los bonos en pesos concentraron escasos negocios. Hay indiferencia de los inversores por los títulos que indexan por el CER, debido al cálculo de la inflación que hace el INDEC. Por eso el Discount perdió casi un 1% y está en valores de liquidación.
En cambio, el Bocan 15, que nació con el canje de la deuda en pesos y paga la Badlar más tres puntos, subió un 0,50% porque la tasa Badlar, que es la que se forma con el promedio diario de lo que pagan los bancos por plazos fijos de más de $ 1 millón, está en alza y alcanza a 13,50% anual porque los bancos están tratando de atraer a los inversores de plazo fijo.
A pesar de la suba de tasas en pesos, la dolarización creció. Que el «blue» haya llegado a $ 6,10 pone nerviosos a los inversores. El último día de la semana puede terminar con más arbitrajes de bonos en dólares y con más tensión cambiaria. |
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