Por: Luis Beldi - Los bonos en dólares fueron los grandes damnificados por la debacle de Europa donde le bajaron la calificación de la deuda a Alemania, Holanda y Luxemburgo porque van a tener que aumentar los recursos para ayudar a los países en crisis.

Los mercados europeos se derrumbaron, en particular la Bolsa de Madrid que sumó un 3,6% de pérdida. En Nueva York, el índice Dow Jones cedió un 0,8%.

Los bonos de los países emergentes fueron golpeados por estas malas noticias porque los inversores buscaron refugios en bonos más seguros. Todos los riesgo-país de la región aumentaron.

El Boden 2012 que vence la semana próxima fue el más afectado y perdió un 3,27%. Su precio equivale al de un dólar a $ 6,49 que está muy cerca del cierre del «blue» en $ 6,43 ( 1 centavo).

Los bonos medianos en dólares sintieron el castigo. Es la tercera rueda consecutiva de baja. El Boden 2015 perdió 2,52% y el Bonar X que vence en 2017 perdió un 2,75%. Los rendimientos de estos bonos están por encima del 15%.

Los bonos en dólares de la provincia de Buenos Aires que tienen tasas de retorno por encima del 25% tuvieron bajas del 1,1% en el caso del que vence en 2017 y del 2,6% del que vence en 2035.

Hasta el Cupón PBI en dólares perdió terreno y retrocedió un 1,16%.

Toda esta baja se produjo con un fuerte crecimiento de casi un 50% del monto de negocios. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) las operaciones sumaron $ 1.800 millones de los cuales $ 766 millones fueron para las Lebac y Nobac del Banco Central.

Los títulos en pesos, con un monto inferior de negocios a los nominados en dólares, soportaron bajas más leves a excepción del Bocon pr 13, el bono de más elevada renta, que bajó un 1,73%.

Lo mejor del día pasó por el Cupón PBI en pesos que, a favor de su retraso de precios hace ver atractivo el dividendo que pagarán a fin de año. Por eso el derivado subió un 1,27%.

El dólar a su vez tuvo un día tranquilo. En el mercado marginal, el «blue» subió tan sólo un centavo a $ 6,43. El «contado con liquidación» que se utiliza para fugar capitales, sigue en las alturas y cerró a $ 6,92. La estabilidad de este dólar que se forma de triangular la divisa con títulos y pesos, se debe a la caída de los precios de los bonos en dólares que se utilizan para sacar capitales del país.

En la plaza mayorista los negocios fueron escasos porque los exportadores siguen sin vender su cosecha a la espera de mejores valores. En el Forex.MAE, la principal plaza cambiaria, se negociaron u$s 98 millones.

Como siempre hubo escasos compradores debido al estricto control que hay sobre las empresas e importadores. El Banco Central intervino comprando y vendiendo, pero al final del día su saldo fue neutro. Al cierre, el dólar mayorista aumentó 3 milésimas a $ 4,573. A su vez, las reservas del Banco Central bajaron u$s 47 millones a u$s 46.723 millones porque siguen los retiros de depósitos en dólares de los bancos.

Para hoy se espera otro día tenso pero los cazadores de oportunidades tienen precios atractivos de bonos en dólares de mediano plazo. El Boden 2012 también está en un buen valor habida cuenta que quien los compra es para blanquear la tenencia de billetes norteamericanos. De todas maneras, la decisión de compra dependerá de cuanto impacte en la Argentina el agravamiento de la crisis europea.