A pocas horas de cerrarse oficialmente agosto, el saldo para los inversores que buscaron hacer rendir su dinero no fue demasiado generoso. Lo mejor fue, por el repunte luego del dato de EMAE que mostró un mayor crecimiento económico, el cupón atado al PBI. El warrant en dólares creció más de 8% este mes y acumula una suba de casi 20% en el año. Este instrumento empezó a levantar cabeza por los pronósticos menos agoreros para este año y más aún para el 2013. Recientemente Bank of America (BoFA) revisó al alza su estimación del PBI argentino para el año próximo, lo subió de 2,4% a 3,6%. El número para este año igualmente indicaría que no se paga el instrumento, porque el crecimiento sería inferior al 3,26% necesario para gatillar pagos. Pero, la expectativa para el 2013 indica que el cupón pagará en diciembre del 2014. Que esta entidad, una de las más pesimista con los números de la Argentina, haya levantado el outlook es un síntoma de que el escenario para el 2013 podría no ser tan malo. Igualmente, otras entidades como Barclays Capital ya tenían el pronóstico más alto en torno a 4,7% para el próximo año.

Así las cosas, es de esperar que si la economía sigue mostrando síntomas de vitalidad, los cupones podrían seguir traccionando. No sería una mala apuesta teniendo en cuenta la volatilidad que existe en los mercados, algo que hace más difícil el repunte de las acciones. De hecho, el mes que está por terminar muestra rendimientos más que acotados. En la plaza local, el Merval sube sólo 1%. Lo mejor pasa por YPF que trepa 5,7% y Grupo Financiero Galicia con una apreciación del 5,5% como consecuencia de su buen balance trimestral. Le siguen Tenaris y Petrobras Brasil con alzas de hasta 3,9%.

El resto de los papeles líderes se mostraron resultados negativos: Banco Hipotecario (-5,4%), Edenor (-10,6%), Molinos (-10,9%), Telecom (8,1%) y Aluar (-5,7%).

En el mercado de bonos, también el balance resulta amarrete pero con una tendencia levemente alcista. El Boden 15 pierde 0,9%, el Par en pesos cae 1,3%; pero el Discount en esa moneda gana 0,2% y el Bonar 15 se aprecia 1,2%. El Bonar X, con vencimiento en 2017, termina en alza sólo 1%.

En los mercados del mundo, el Dow Jones pierde 0,6% pero el S&P500 gana 1,5%. En la comparación regional, el Bovespa termina con un alza del 2%. Las bolsas de Europa están a puntos de cerrar un buen agosto. El Ibex de España y el FTSE de Milán termina con una alza cercana al 7%. Las plazas de Londres y París se mantienen en positivo pero con un resultado más escueto, marcando una apreciación del 1,5% y 2,5% respectivamente.