Los privados no parecen haber encontrado otra alternativa de ahorro que los plazos fijos. La fuerte emisión de pesos y el cepo cambiario derramaron en un alza del 4,5% mensual de los depósitos a plazo fijo del sector privado, ya que crecieron $ 5.892 millones en septiembre respecto del promedio de agosto, según datos del Banco Central (BCRA).

El fuerte alza en las colocaciones a plazo contrasta con la caída en el dinero transaccional en manos del público. La tenencia de billetes y monedas y los depósitos en cuenta corriente y cajas de ahorro (M2) –del sector público y privado– se redujeron $ 4.192 millones promedio en el mismo mes.

Los incrementos en los plazos fijos se dieron tanto en las colocaciones minoristas (de menos de $1 millón) como en las superiores a ese monto. “Así, el crecimiento interanual de este tipo de depósitos alcanzó el 50%, valor que representa un récord histórico”, recalcó el BCRA en el último Informe Monetario Semanal.

El saldo promedio de septiembre totalizó $ 149.782 millones. Pero el corto plazo siguió primando: al último día del mes, el 57% de los depósitos estaban colocados hasta 59 días y sólo 9% a un año.
En cambio, el M2 totalizó $ 399.751 millones, una caída del 1,04% respecto del mes anterior. Si bien la preferencia por la liquidez se revirtió en términos mensuales por primera vez en el año, la expansión en términos anuales fue del 34 por ciento.

Más relacionado con la incertidumbre institucional, los depósitos en moneda extranjera cayeron u$s 266 millones en septiembre. Se trata de una desaceleración respecto de los cuatro meses anteriores, lo que muestra que el retiro masivo que el sistema financiero sufrió entre mayo y julio –cuando el Gobierno endureció las restricciones para comprar divisas que instauró en octubre de 2011– se transformó en un goteo, que en la última semana fue de 8,5 millones por día para los privados, según el BCRA.

Las presiones inflacionarias -actualmente en torno al 25%, según las consultoras privadas-tienden a incrementar las tasas que pagan los plazos fijos, aunque la fuerte liquidez disponible no permite que ofrezcan una renta positiva en términos reales.

Los bancos privados terminaron septiembre ofreciendo una Badlar del 14,9% (para operaciones de más de $1 millón a 30 días). Se trata de sólo un alza de 0,05 puntos porcentuales respecto del último día de agosto.

Depósitos públicos

El sector público no se quedó atrás en la acumulación de colocaciones a plazo. En septiembre, el Estado sumó $11.868 millones promedio al sector financiero, un alza del 13,91%, que supera el desempeño de los privados en este tipo producto.

En términos anuales, los organismos estatales incrementaron 10,81% sus depósitos a plazo, por debajo de la performance privada.

Al considerar la Badlar que pagan tanto los bancos públicos como los privados, la renta ganó 2,3 puntos porcentuales en septiembre, hasta 10,7%. Para el total de los depósitos a plazo, la tasa en pesos cerró el mes en 11,7%.