| | Por: Luis Beldi - El costo de pesificar los bonos chaqueños siguió afectando a todos los títulos y cupones y aumentó la demanda de operaciones de «contado con liquidación» que se utilizan para fugar capitales del país: el dólar «contado con liqui», como se lo llama en la jerga de las mesas, subió 19 centavos a $ 6,63. En dos días este precio que se forma triangulando pesos, bonos en dólares y billetes norteamericanos, aumentó 28 centavos. En cambio, el dólar marginal estuvo tranquilo. El «blue» aumentó un centavo a $ 6,21.
En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, aunque hubo escasos negocios (se movieron tan sólo u$s 132 millones), el Banco Central tuvo que salir a defender el precio vendiendo en el mercado de contado. El dólar abrió a $ 4,74 y la mesa de dinero de la entidad que preside Mercedes Marcó del Pont colocó u$s 25 millones para que no suba. Sobre el final de la rueda recompró lo que vendió y el dólar terminó a $ 4,715. En las casas de cambio continuó a $ 4,73. Las reservas aumentaron u$s 21 millones a u$s 45.136 millones.
Hasta ahora, el costo de no pagar los u$s 263 mil de los intereses de los bonos chaqueños es considerablemente más elevado que el ahorro porque los inversores temen que la pesificación se expanda.
Los bonos medianos en dólares padecieron en su cotización esta desconfianza. Los inversores están saliendo de las inversiones en bonos en divisas y como las cobranzas son a 72 horas, tal vez sobre el fin de semana o el lunes pueden aumentar los compradores de dólares «blue».
El más afectado fue el Bonar X que vence en 2017 y perdió el 2,14%. La renta de este papel que, hasta antes de la pesificación chaqueña era del 11%, está en el 12,5%. El Boden 2015, que cayó el 1,86% en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), dejó de rendir el 10% para tener un retorno del 11,5%. Hasta el Global 2017 que tiene legislación extranjera y, según el comunicado del Banco Central, está afuera de la pesificación, perdió el 1,76%. Cuanto más cae el precio del bono más aumenta el rendimiento. Esta suba de la tasa de retorno es la que encarece el costo de los créditos a la Argentina y aumenta el riesgo-país, que ayer trepó el 1,46% a 901 puntos básicos según el Embi de J.P. Morgan. Cualquier lanzamiento de deuda estatal o provincial hoy sería más cara que la semana pasada. Habrá que ver cómo afecta la nueva situación al lanzamiento de bonos «linked dólar» de YPF.
Los bonos en dólares de la provincia de Buenos Aires y Córdoba, a pesar de que no están afectados por la medida del Banco Central de pesificación, ya que son bonos emitidos con legislación Nueva York, padecieron pérdidas. El Buenos Aires 2017 cedió el 1,4% y el Buenos Aires 2035, el 1,6%. El Córdoba 2017 tuvo un retroceso del 0,7%.
Los cupones PBI fueron los otros grandes perdedores, en particular el derivado nominado en dólares que cedió el 1,84%. El emitido en pesos perdió un 1,51%.
Los bonos en pesos que indexan por el CER también soportaron bajas generalizadas. La excepción fue el Discount, que es uno de los bonos del canje de la deuda que, gracias a compras oficiales, logró recuperar el 2,20%. El día anterior había caído más del 5%.
Las acciones también negociaron bajo este clima de pesimismo. Los papeles líderes bajaron el 1,96%. Sólo Petrobras y Petrobras Argentina lograron subir. Los más afectados fueron las acciones de los bancos y las de Edenor, que asumió su quiebra y sólo puede pagar la mitad de la energía que compra.
Cada día que pasa se acrecienta la salida de los inversores del sistema. |
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