La tasa, tal como anticipó ayer El Cronista, superó el 20%, y si bien dependerá finalmente de la devaluación oficial para los próximos meses, un cálculo (benevolente) estimando en 14% de alza de precios para los 12 meses venideros, pondría en 20,25% el costo del dinero que YPF pagará durante 4 años por tomar prestados u$s 293,4 millones.

Por otro lado, para los u$s 129,8 millones que también colocó la empresa en el tramo más corto de 24 meses, la tasa conseguida fue de 5% a lo que habrá que sumarle la devaluación. Esto es así porque ambas emisiones adicionan a la tasa base licitada, la devaluación del dólar oficial. Por ello ambas emisiones son las llamadas “dollar-linked”.

Según pudo saber El Cronista la compañía había conseguido fondos por u$s 509 millones. “Como no quiso convalidar una tasa más alta, supongo que para no dejar sentado un precedente, entonces tuvo que desestimar 86 millones de dólares”, señaló un broker de la mesa de dinero de un banco que participó de la colocación. En este sentido, la empresa había recibido ofertas por u$s 146 millones en el tramo de 24 meses y de u$s 363 millones en el de 48 meses.

Si bien el mercado había descontado en los últimos días que el “efecto Chaco” no tendría influencia alguna, es decir que la tasa que pedirían los inversores no iba a mostrar signos de haberse incrementado por un aumento en la percepción de riesgo, quienes participaron de la licitación y colocación del bono sostuvieron que es difícil que YPF vuelva a repetir la performance de mediados de septiembre principalmente porque “la percepción del riesgo de pesificación incrementa sensiblemente las posturas de una parte del mercado”.

En aquella oportunidad, la compañía había logrado fondearse al 18% bajo la modalidad de tasa Badlar 4%. Ahora, en cambio, el mecanismo financiero elegido fue otro.

Si bien no hubo información oficial al respecto, en el mercado sostuvieron que alrededor de 50% de la emisión total fue fondeada por la Anses, si bien se tuvieron un millar de órdenes.

De cualquier modo, en lo que hace al universo del costo financiero que terminará pagando la compañía, la devaluación potencial del tipo de cambio pondrá números definitivos que, en ningún caso, y en opinión de los analistas, podrá empatar la inflación.

Si bien los contratos a futuro del Rofex arrojan una tasa del 22% anual, en la city especulan que esa devaluación podría ser menor.

En rigor, en lo que va del año apenas se lleva devaluación del 10% si bien en agosto y septiembre, la devaluación anualizada, como se dijo, arroja 14% para los próximos meses.

Según informaron en YPF, los colocadores fueron los bancos de Galicia, Hipotecario, Santander Río, BBVA Francés, Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa y Nación Bursátil Sociedad de Bolsa S.A.