Aunque aún falta camino por recorrer, la recuperación del sistema financiero se hace cada vez más visible en los resultados de los bancos. No poco significativo resulta señalar que, durante el segundo trimestre del año, el 85% de las entidades privadas registró ganancias.
La explicación de tan buena performance está principalmente explicada por la mejora en los márgenes financieros, producto de los mayores ingresos por intereses y por la positiva evolución del CER en el período.
Entre abril y junio, de un total de 61 bancos privados, unos 52 obtuvieron resultados positivos. Según el último informe del Banco Central (BCRA), este ratio es el fiel reflejo de cómo disminuyeron las pérdidas entre las entidades privadas. De hecho, en igual periodo de 2003 este ratio sólo alcanzaba apenas el 20%, y en el primer trimestre de este año era del 55%.
La depreciación del peso, también ayudo a mejorar la rentabilidad. La revaluación de activos y pasivos bancarios en moneda extranjera durante el trimestre en función de la evolución del tipo de cambio favoreció contablemente las ganancias.
Sin embargo, a la luz de los números absolutos, parte de la mejora experimentada por el total de los bancos privados se desdibuja. En junio las entidades del sector privado ganaron $ 45 millones, lo que permitió en el trimestre un resultado positivo de $ 76 millones, o anualizado del 0,3% de su activo. Pero tal resultado aún no permite compensar las pérdidas del primer trimestre del año, ya que acumulado en 2004 el rojo aún asciende a $ 560 millones.
Ajustado, es decir sacando el efecto de amortización de amparos y ajustes a la valuación de activos del sector publicó, la ganancia del grupo privado es en el año de $ 300 millones, lo que representa una ganancia anualizada del 0,5% del activo.
Con estos resultados, el periodo abril-junio es el segundo en que la rentabilidad trimestral anualizada vuelve a ser positiva desde fines de 2001. La primera vez, fue en el último trimestre de 2003.
Para las entidades públicas, el escenario luce aún más atractivo. En el segundo trimestre del año, e influenciada por las mismas variables que la banca privada, las entidades públicas registraron ganancias anualizadas del 1,4% de su activo, lo que sí permitió en este grupo revertir completamente las pérdidas contabilizadas en el primer trimestre del año.
Gran parte de la mejor performance presentada por estas entidades se explica por la mayor exposición de los bancos públicos al CER. En este caso, la exposición neta en instrumentos que devengan por CER es del 23% del activo, casi el doble que en el caso de las privadas.

Bien el trimestre, mal el año

Con estos resultados, bien diferenciados por grupo de bancos, el sistema financiero en su conjunto pudo reflejar en junio, y por segundo mes consecutivo, un resultado positivo que le permitió en el trimestre obtener una ganancia de $ 360 millones. En términos anualizados, la diferencia salta a la vista. Mientras que en el segundo trimestre la rentabilidad positiva sobre el activo fue del 0,8%, en igual trimestre de 2003 las pérdida fue del 5%.
Pero en el año, el rojo en el sistema financiero aún esta lejos de revertirse. Acumulado en 2004, las pérdidas ascienden a casi $500 millones.
Como anticipo, el informe resalta que en julio se proyecta que la rentabilidad verifique una nueva recuperación. Sin embargo, y si bien se espera que trimestralmente la situación vaya mejorando, dentro del mercado ya se estima que será muy difícil para el total del sistema terminar el 2004 con una ganancia.
Por otra parte, y de manera positiva en el mes de junio, se observó una importante variación en el balance de orígenes y aplicaciones en los fondos de las entidades privadas. En ese último mes, más de las mitad de los fondos captados por los bancos privados fueron destinados a otorgar préstamos al sector privado. Esto contrasta con la actitud de los bancos el año pasado, cuando destinaban la mayor parte de sus fondos a otros instrumentos, en lugar del crédito al sector privado.