El mayor foco de incertidumbre en el mercado de bonos será el fallo de la justicia de EE.UU. en la disputa que Argentina mantiene con los holdouts de su deuda.
Según un informe de Quantum Finanzas, un fallo favorable al país bajaría 400 pb los rendimientos de los títulos en promedio, lo que implicaría subas del 4% en los bonos más cortos y del 35% en los más largos.
En cambio, un fallo en contra, pero sin implicancias sobre terceros subiría 350 pb los rendimientos, lo que se traduciría en caídas de un 7% en los bonos más cortos y del 24% en los más largos. Y un fallo en contra con implicancias sobre terceros que compliquen los pagos de los títulos obligaría al país a pagar o a entrar en default técnico: los títulos podrían llegar a niveles asimilables al del día posterior al último fallo de Griesa.
Con esta perspectiva, Sabrina Corujo, analista de Portfolio Personal, recomendó los bonos en dólares de la parte media de la curva, como el Bonar X y el Boden 2015. Y, dadas las expectativas de devaluación creciente, los títulos dólar-linked.