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| Alivio: el dólar “blue” bajó 20 centavos y quedó en $ 7,72 |
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05/02 - 09:10 Ambito Financiero |
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El "blue" se desplomó ayer 20 centavos. Bajó un 2,63% en el día y cerró a $ 7,72. Aparecieron divisas desde la primera hora en el mercado, y también se permitió mayor acceso de manera oficial a los viajeros.
El dólar a $ 8 molesta al Gobierno. Es un nuevo techo que si se perfora puede tornar imparable a la divisa. El tema es cuánto tiempo se va a poder sostener el dólar con una venta marginal a menor precio. La demanda sigue intacta, salvo la ausencia de los que ya iniciaron sus vacaciones. Pero los viajeros de febrero son menores que los de enero.
La baja del dólar también tiene que ver con el fuerte retroceso de la Bolsa y la necesidad de cubrir pérdidas por el vencimiento de opciones. El Merval de las acciones líderes tuvo un fuerte retroceso del 2,91% con apenas $ 55 millones negociados.
Los papeles más afectados fueron los de Edenor, que perdió un 5,31%, seguido de su controladora Pampa Energía con el 5,22%. Ambas acciones son muy volátiles, porque son muy especulativas y se mueven con rumores. Las empresas eléctricas tuvieron un gran enero bursátil, pero ahora la toma de ganancias está dejando heridos. Por eso algunos salieron a vender dólares para cubrir posiciones.
Los bonos en dólares de mediano plazo, que son la mejor alternativa al "blue", esta vez no funcionaron y también padecieron la toma de ganancias, pero como las caídas de los bonos fueron menores que las del "blue" es un buen negocio diversificar la cartera e incorporar bonos medianos que pagan capital e intereses en billetes norteamericanos contantes y sonantes. Por caso, el Boden 2015, que perdió apenas un 0,62%, tiene una tasa de retorno del 13,60%, mientras el Bonar X, que vence en 2017 y cayó un 0,40%, rinde un 14,18%. Son los bonos medianos de mayor rendimiento en el mundo. La Argentina tiene un mercado financiero de rentas exageradas que hace que se parezca a un juego de azar. Hay bonos provinciales en dólares con rendimientos superiores al 20%.
Por eso la fuerte suba del viernes ayudó a descomprimir la fuerte demanda de dólares marginales. Si ayer se hubiera repetido el movimiento de alza, hoy habría menos suspenso en el mercado cambiario. De todas maneras, el hecho de que las caídas de los bonos hayan sido mínimas comparadas con la pérdida del 2,63% del "blue" es una ayuda.
El que no acompañó fue el cupón PBI, que perdió todo lo que había ganado el viernes al caer un 2,16%.
En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista de cambios, el dólar terminó a $ 4,983 con escasos negocios por la ausencia de los exportadores. La mesa de dinero del Banco Central compró u$s 30 millones para mantener el precio.
De esta manera, las reservas de la entidad que dirige Mercedes Marcó del Pont subieron u$s 10 millones, a u$s 42.661 millones. Las reservas no se incrementan más porque hay una salida de dólares vía encaje de los bancos que padecen retiros de plazos fijos y cuentas de ahorro en dólares. La salida de dólares del sistema por esta vía está entre u$s 25 y 35 millones diarios.
En las casas de cambio, el dólar continuó a $ 4,99 y el "contado con liquidación", que se utiliza para fugar divisas, bajó 9 centavos, a $ 7,61 debido a la caída del dólar "blue" y al menor precio de los bonos en dólares.
Con la baja de los títulos en divisas, el riesgo-país que mide JP Morgan se mantuvo en 1.080 puntos básicos.
Los que anduvieron bien fueron los bonos en pesos que indexan por el CER. Hay inversores que están tomando posiciones porque creen que el INDEC mejorará sus mediciones por la presión del FMI para que la Argentina tenga estadísticas confiables. El Discount en pesos, uno de los bonos del canje de la deuda, subió un 0,72% y el Par lo hizo en un 2,72%.
Si los bonos en pesos pasan a ser creíbles, pueden ayudar a controlar la suba del dólar marginal. Pero todo esto es una gran hipótesis.
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