Por Florencia Donovan - Por más que desde el Gobierno todavía se trata de una palabra casi prohibida, hay más de un síntoma de que la inflación es un problema, aun para la administración de Cristina Kirchner. Y no es para menos. El tipo de cambio real, que surge de ajustar el valor de pizarra de la divisa por la evolución de los precios domésticos, perdió casi el 55% de su poder adquisitivo desde 2005 hasta ahora.

Según un estudio realizado por la consultora AMF Economía, por efecto de la inflación, para volver a tener un tipo de cambio real similar al de 2005 (de $ 10,82 por dólar, de acuerdo con los precios de hoy), el Banco Central (BCRA) debería dejar que el dólar nominal (el de las pizarras de la City) suba 120%, algo que descartan por completo. "Sencillamente, una medida de esta magnitud sería impensable por muchas razones", dice el informe.

"Posiblemente, esto no hubiera disparado las presiones de demanda de divisas observadas durante los últimos años, ni las amenazas que sufrió el stock de reservas internacionales del BCRA, ni la vertiginosa implementación de los controles cambiarios observados, ni la aparición de cuevas, ni mercados informales, ni «fantasías» en el público sobre un posible escenario semejante al de fines de 2001", desliza. Con todo, según AMF Economía, en los últimos años la pérdida de competitividad se morigeró gracias a la apreciación que tuvieron las monedas de los socios comerciales, como Brasil.

El problema es que, hacia adelante, los economistas no ven todavía señales de que el Gobierno tome medidas que consideren que sean eficientes para ponerle un freno al avance de los precios.

Para Hernán Lacunza, de la consultora Empiria, los acuerdos de precios, por caso, no sirven si no se toman en forma paralela otras medidas, como por ejemplo, reducir la cantidad de pesos que mes a mes está inyectando el BCRA en el mercado.

"A favor, los acuerdos de precios denotan la primera señal de preocupación del Gobierno frente a la inflación", admite Lacunza en su último informe. "En contra, están destinados a fracasar sin un programa antiinflacionario global. Emitiendo moneda al 35% anual para financiar un déficit fiscal creciente, la inflación no va a bajar", asegura.

Entre las experiencias recientes, relata el economista, los controles de precios de 2005-2007 terminaron con reducciones de oferta y precios superiores a los internacionales en algunos productos, sin haber abortado la dinámica inflacionaria más allá de algún "efímero efecto balsámico".

"Un programa antiinflacionario certero debería ser gradual (sin prisa, pero sin pausa), consistente (no iniciativas espasmódicas y aisladas) y secuencial (primero reconstruir un termómetro confiable, luego alinear las señales de austeridad de la política fiscal y monetaria, y recién entonces convocar a un acuerdo de precios a empresarios y trabajadores)", opina Lacunza.

Entretanto, de los datos se desprende que quien apostó al dólar en los últimos 8 años perdió frente a aquel que pudo invertir en algún bien que se hubiera ajustado con mayor fidelidad a la inflación..