Por: Luis Beldi - Continuó la declinación de los bonos en dólares por la cautela de los inversores que aguardan el fallo de la Cámara de Apelaciones de Estados Unidos. En el ánimo incidió el rechazo a la propuesta argentina de los bonistas que no entraron al canje. Aunque era previsible este gesto, los inversores tomaron conciencia que al comprar bonos locales estaban asumiendo riesgos.
Junto a la baja de los precios de los títulos de la deuda, se observó una notable caída del 40% del monto de negocios. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE), las operaciones bajaron de más de $ 3.200 millones a $ 1.926 millones. Si se le restan a este monto $ 1.201 millones que fueron para las Lebac y Nobac del Banco Central, se verá que quedó muy poco para los bonos de la deuda.
La falta de negocios, algo habitual porque los lunes es el día de menos operaciones, se sintió en los bonos medianos con legislación argentina. El Boden 2015 perdió un 0,51% y el Bonar X que vence en 2017 fue castigado con un retroceso del 1,23%. Estos títulos tienen rentas superiores al 13%.
El cupón PBI en dólares, que venía de alzas importantes, casi no tuvo operaciones y sus precios quedaron sin cambios. Mejor suerte tuvo el derivado en pesos, que logró crecer un 1,15%.
En el exterior, los bonos del canje de la deuda, que son de largo plazo y tienen legislación Nueva York, tuvieron un leve repunte. El Discount aumentó un 0,64%. Esta suba hizo que el riesgo-país que mide JP Morgan baje un 0,66%, a 1.193 puntos básicos.
En el mercado marginal siguió la calma. Hubo pocos negocios, pero la demanda se impuso y el "blue" subió 4 centavos y cerró a $ 8,67. No se vieron "manos amigas" influyendo en los precios.
En cambio, el "dólar fuga", a pesar de que bajó 7 centavos y cerró a $ 8,98, se mantiene muy demandado. Esta salida de capitales hizo subir la Bolsa. El índice Merval de las acciones líderes ganó un 2,49% porque los inversores buscaron los papeles que cotizan en Nueva York para sacar dinero del país bajo la forma de "contado con liquidación".
Por caso, Telecom Argentina subió un 5,65% y Petrobras Brasil, un 4,86%. En la Bolsa neoyorquina los ADR de estos papeles aumentaron un 4,59% y un 3,59%, respectivamente.
Los bonos en pesos que indexan por el CER no tuvieron interesados porque las mediciones del INDEC atentan contra su renta y sólo son comprados por el Gobierno. Pero los que pagan tasa variable tuvieron mejor destino. Por caso, Banco Comafi colocó Obligaciones Negociables (ON) por $ 100 millones a 18 meses a tasa Badlar más un 2,98% anual, con una única amortización al vencimiento, el 23 de octubre de 2014. Estos títulos cotizarán en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. La demanda de los privados superó las expectativas al alcanzar $ 185 millones. La tasa Badlar, que es la que se forma con el promedio diario de lo que pagan los bancos privados por plazos fijos a 30 días de más de $ 1 millón, está en casi un 16% anual.
En tanto, en el Forex-MAE, la principal plaza mayorista donde operan los bancos, la actividad fue moderada porque hubo escasos exportadores. El monto de negocios fue de u$s 163 millones.
La mesa de dinero del Banco Central pudo comprar u$s 20 millones y esto hizo que el dólar mayorista cierre a $ 5,168. El alza hizo que las casas de cambio ajustaran el precio de la pizarra medio centavo arriba a $ 5,175 y que el dólar-tarjeta para los viajeros al exterior aumente a $ 6,21.
Las reservas del Banco Central, a pesar de estas compras y de la fuerte alza del oro del 1,47% a u$s 1.424,30 dólares la onza, subieron tan sólo u$s 2 millones a u$s 39.822 millones. |
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