Por Javier Blanco - La cotización del dólar paralelo perforó ayer el nivel de los 9 pesos (cerró a un promedio de $ 8,95 para la venta) en un mercado volátil y que mantiene escasa actividad por temor a represalias oficiales y a la espera del efecto que la próxima irrupción del Certificado de Depósito para la Inversión (Cedin) pudiera tener sobre su precio.

"Las operaciones se pactaron a precios que fluctuaron entre $ 8,80 y 9,10 para la compra y venta, y la sensación es que, al menos por estos días, el mercado luce cómodo en valores que ronden los 9 pesos por dólar", confió un operador.

La semana anterior el precio del billete para operaciones en negro tocó un máximo de 10,45 en momentos en que el Gobierno se empeñaba en desconocer el efecto nocivo que la brecha del 100% abierta con el tipo de cambio oficial estaba teniendo sobre la actividad económica.

Pero, tras el anuncio de un polémico blanqueo para divisas, el Gobierno desató una ofensiva sobre las plazas en las que el precio del billete se pacta libremente, que mantuvo virtualmente inactivo al informal y (vía ventas de activos en poder de la Anses) precipitó un ajuste de 11% en el valor del tipo de cambio que surge de comprar bonos o acciones en pesos aquí para vender en el exterior en dólares.

Ese ajuste luego se trasladó al dólar billete, que, como partía de valores más altos, se pegó un porrazo de 14% desde sus máximos, lo que ayudó a reducir la brecha con el cambio oficial a 71 por ciento.

Claro que otro factor que puso a los operadores a sacar cuentas fue la posible próxima irrupción del "dólar Cedin", en relación con el instrumento que crea el proyecto de ley de blanqueo presentándolo como "un medio idóneo para la cancelación de obligaciones de dar sumas de dinero en dólares estadounidenses".

"El Cedin funcionaría como un sucedáneo del dólar billete. Se trataría de un nuevo tipo de cambio, cuya cotización debería acercarse a la del dólar blue en la medida en que haya confianza respecto de que el Banco Central lo cambiará por billetes si se satisfacen las condiciones previstas en la norma. Si así fuera, la paridad informal podría corregir a la baja", conjeturó en un reciente informe de la consultora Empiria.

Claro que esas estimaciones no resultan fáciles cuando la norma no es aún ley y, por lo tanto, no se conoce su "letra chica". En especial porque, según cómo está redactado el proyecto, obligaría a modificar el capítulo de deudas en moneda extranjera del Código Civil.

Por lo pronto, las condiciones de fondo que alentaron la escalada del paralelo no cambiaron. Los incentivos para ahorrar en pesos prácticamente no existen y la moneda nacional muestra cada vez un respaldo menor en las reservas, que ayer perforaron los US$ 39.000 millones (cerraron en US$ 38.950). Así, ya retroceden 4340 millones sólo en lo que va del año..