BLOOMBERG Nueva York - Los tenedores de bonos argentinos están siendo premiados con el segundo mayor retorno entre los mercados emergentes a medida que crece la especulación de que el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner logrará evadir un dictamen judicial en la Cámara de Apelaciones de Nueva York que amenaza con bloquear los pagos de la deuda.
Los bonos en dólares argentinos producto de la reestructuración de deuda de 2005 y 2010 aumentaron 2% en mayo, la mayor alza entre los 57 países en vías de desarrollo despúes de la experimentada por Paquistán, de acuerdo a datos de JPMorgan Chase Co.
Los rendimientos de los títulos argentinos declinaron el martes 0,2%, a 13,7%, a contramano de lo sucedido en los de los mercados emergentes que aumentaron 52 puntos básicos, a 5,16%, un nivel máximo en 10 meses.
La deuda local evitó el golpe que sufrió la de los mercados emergentes luego de que el títular de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Ben Bernanke, diera indicios de que podría reducir las compras de activos si el país experimenta un crecimiento económico sostenido, lo que redujo el atractivo de los activos con mayor retorno.
La demanda de activos de mayor rendimiento en América Latina declina conforme aumentan las tasas de la deuda estadounidense de referencia. Los rendimientos de los bonos estadounidenses de referencia a 10 años han trepado 44 puntos básicos en mayo, el mayor incremento mensual desde diciembre de 2010, debido a la especulación de que la FED podría reducir su llamada flexibilización cuantitativa, o QE, destinada a impulsar el crecimiento y reducir el desempleo.
Bernanke dijo el 22 de mayo ante el Congreso que las autoridades podrían reducir el estímulo llegado el momento.
Sin embargo, los títulos argentinos no se ven afectados y los precios de los bonos argentinos emitidos después del default se ven sostenidos como consecuencia de la especulación de que el país desafiará un fallo judicial que le impediría pagar deuda a menos que efectúe pagos plenos a acreedores “holdout”, que no aceptaron la reestructuración de 2005 y 2010, según Jefferies Group LLC.
“Los bonos se negocian bien”, dijo Siobhan Morden, jefe de estrategia de renta fija para América Latina de Jefferies, en entrevista telefónica desde Nueva York. “Avanzan hacia el extremo superior del espectro de precios debido a las expectativas en relación con un plan B de reconversión local”.
El alza de precios en bonos se viene registrando desde que el vicepresidente, Amado Boudou, aseguró el 31 de marzo que se pagaría a los tenedores fuera cual fuera el fallo de la Corte de Apelaciones, lo que alimentó la especulación de que Argentina creará un sistema de pago local para burlar la ley de los Estados Unidos.