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| El bono que sustituye al “blue” subió más del 2% |
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22/07 - 09:16 Ambito Financiero |
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Por: Luis Beldi - La presión del Gobierno inmovilizó al mercado marginal y los operadores marcaron un precio simbólico del "blue" de $ 8,52, que resulta 5 centavos inferior al del día anterior. La realidad es que si se miran los bonos en dólares con legislación argentina indican otro valor. La cotización del Bonar VII, que vence definitivamente el próximo 12 de septiembre, y es lo más cercano al dólar "cash", fue de $ 8,71. El viernes este bono, que pagará capital e intereses en un menos de dos meses en billetes norteamericanos contantes y sonantes, subió el 2%.
Pero no fue el único título en alza. Los bonos medianos con legislación local tuvieron una fuerte recuperación porque la ANSES no salió a venderlos, confiado en que la presión de Guillermo Moreno sobre los cambistas era más que suficiente para mantener controlado al "blue".
En realidad, al mercado no le fue difícil dejar de operar el "blue" porque por las vacaciones de invierno hay grandes manos que están ausentes; no fue una tregua difícil de concertar. Además, existiendo un bono tan corto como el Bonar VII no vale la pena ir tras el dólar billete cuando se lo puede obtener en poco tiempo más por mecanismos tan irreprochables como que los paga el Estado.
Los inversores aprovecharon que la ANSES no estuvo en el mercado para ir tras el Boden 2015, que tuvo una fuerte alza del 2,93%. El Bonar X, que vence en 2017, sorprendió con una reacción del 3,36% y fue lo mejor de la rueda. Nadie dejará de comprar estos bonos, aunque el Estado tire su precio abajo porque tienen un rendimiento de 15% en dólares y están a salvo de un fallo adverso de la Justicia norteamericana.
A pesar de la suba de estos bonos y de las acciones líderes -el Merval mejoró el 0,88%- que se utilizan para fugar dólares al exterior, el "contado con liquidación" se mantuvo en $ 8,23. Los cupones PBI tuvieron un comportamiento dispar porque hubo toma de ganancias después de las fuertes subas de las últimas ruedas. El emitido en pesos fue el más afectado al perder un 3,45% mientras el nominado en dólares subió el 0,34%.
En cambio, los bonos del canje de la deuda con legislación Nueva York tuvieron fuertes bajas porque se acabó el optimismo que trajo el FMI al decir que va a pedir a la Corte Suprema que falle a favor de la Argentina. Los que ganaron el jueves con esta noticia se convirtieron en vendedores el viernes y tomaron las ganancias. Por eso el Discount en dólares perdió el 3,10%. El día anterior había subido el 6%.
Este tropiezo hizo subir el riesgo-país que mide JP Morgan en un 2,19%, a 1.075 puntos básicos.
En el Forex-MAE, la principal plaza del dólar mayorista, las operaciones fueron escasas. Se negociaron tan sólo u$s 146 millones por la ausencia de los exportadores. El mercado estuvo calmo. El dólar abrió a $ 5,46. En ese momento, el Central hizo algunas compras de escaso monto y el dólar amagó con subir. Sobre el final, la mesa de dinero de la entidad vendió lo que había comprado y el dólar cerró a $ 5,463. En las casas de cambio, las pizarras mostraron una inusual suba de 1,5 centavo, a $ 5,47. De esta manera, el dólar-tarjeta para los que viajan al exterior se ubica en $ 6,564. Las reservas, por la suba del 0,86% del oro a u$s 1.295,90 por onza, aumentaron u$s 32 millones, a 37.457 millones.
Para hoy se espera otro día complicado. La clave está en el precio del Bonar VII que es el que marca el verdadero valor del "blue". Mientras este bono esté vivo -hasta el 12 de setiembre- el "blue" tendrá un competidor y menos demanda. Después se escribirá otra historia porque el pago de significará sacrificar reservas por alrededor de u$s 2.000 millones.
Como el Cedin quedó descartado como instrumento para arrimar divisas al Central. Ahora la esperanza está en el Baade por el que estiman recaudar u$s 500 millones para mejorar las reservas.
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