El titular de la CNV, Alejandro Vanoli, habló ayer en radio Del Plata en el programa de Gustavo Sylvestre sobre la reforma del mercado de capitales. Confirma el funcionario que será la presidente Cristina de Kirchner la que hará los anuncios de la medida más esperada esta semana en la plaza local. Éste fue el diálogo mantenido entre el periodista y Vanoli.

Periodista: Se espera para hoy (por ayer), porque se han definido ya y está a punto de ser anunciada, lo trae Ámbito Financiero en Tapa, la reglamentación a la ley de reforma del mercado de capitales.

Alejandro Vanoli: Sí, se vienen, hoy (por ayer) culmina el plazo para la reglamentación. La Comisión Nacional de Valores ya terminó todo el trabajo técnico junto a Economía, se escucharon los distintos mercados y a todos los que de alguna manera tienen que ver con la estructura del mercado de capitales, las universidades que van a actuar como calificadoras, las empresas que van a emitir, los inversores y ahora a la espera de la modalidad del anuncio que la Presidente decida hacer en los próximos días como para dar a conocer un trabajo realmente importante, que espero que pueda servir para ampliar el mercado de capitales y mejorar las condiciones de financiamiento para las empresas y, fundamentalmente, las más chicas.

P.: Supuestamente se espera que en el acto de aniversario de la Bolsa, la Presidente diga esto; pero la ley a lo que apunta básicamente es a que el público tenga más acceso a comprar acciones, bonos, instrumentos financieros en la Bolsa, ¿no es así?

A.V.: Sí, creo que es uno de los ejes fundamentales, básicamente el objetivo es tener un mercado de capitales que se aleje de la especulación y se acerque a las necesidades de los pequeños inversores, de las empresas más chicas. Porque el buen acceso al crédito creo que potencia el crecimiento económico y genera condiciones de mayor equidad. Obviamente, esto implica una serie de cosas como una regulación más moderna, que la CNV tenga poderes de regulación y de supervisión, sobre todo el mercado de capitales. Esto tiene que ver con las mejores prácticas internacionales donde todos los países después de las crisis han puesto más el foco en la supervisión pública, y bueno, tiene que ver con todas estas cuestiones, generar mecanismos alternativos a las calificadoras de riesgo, abrir el mercado, lo que se conoce como desmutualización, esto es que no sea necesario ser dueño del mercado para poder operar. Esto también genera una mayor red de agentes que puedan acercar a las personas y a las empresas a los mercados. La federalización, el hecho de terminar con esta centralización en unas pocas manzanas del microcentro.

P.: Cuando sale el bono de YPF, por ejemplo, para público minorista, se ve una amplia adhesión, siempre se suscribe toda la emisión. ¿En este semestre imagina que empiecen a verse también otros instrumentos financieros?

A.V.: Creo que sí, realmente ya está habiendo digamos no solamente obligaciones negociables como la de YPF, hay también fondos comunes de inversión, o en pequeñas obras de infraestructura como los fideicomisos. Gradualmente creo que se va ampliando este menú con distintas posibilidades de plazo, de sectores económicos, distintos riesgos. Estamos embarcados en una campaña en este sentido de educación financiera para que la gente pueda conocer de qué se tratan los instrumentos, los riesgos. Recuerde que hacia fin del año pasado en Fútbol para Todos y en varios programas de publicidad abierta, y hemos lanzado un nuevo blog sencillo, "www.invertir.gov.ar" donde están descriptas todas las alternativas para que la gente pueda conocer un poco más y evaluar como una alternativa al mercado de capitales sobre estas bases nuevas, dentro de las posibilidades de invertir sus ahorros, aparte de las cuestiones tradicionales.