Por Mariana Shaalo - Los bonos argentinos con legislación Nueva York no levantan cabeza y desde que el Fondo Monetario Internacional (FMI) anunció su decisión de no respaldar a la Argentina espontáneamente ante la Corte Suprema de Estados Unidos acumulan una baja de hasta 8,3%.
El apoyo que brindó el gobierno de Francia ante el máximo tribunal estadounidense no repercutió en el precio de los bonos y aún se mantiene la cautela de los inversores. El Discount en dólares que se rige con ley Nueva York (DICY) cerró ayer en u$s 60,75 en Wall Street y presenta una baja de 8,3% desde el precio alcanzado cuando se especulaba con que el FMI iba a interceder a favor de la Argentina. En tanto en el mercado local, el bono acumula una baja de casi 5% y cotiza a $ 721.
Por otro lado, el Global 2017 (GJ17) registró una leve recuperación desde el desplome registrado tras la marcha atrás del organismo internacional pero aún rinde 17% en Nueva York cuando sólo hace unos días ofrecía un retorno de 15%. En el mercado local, el bono lleva perdido 3,7% de su valor.
En tanto, los Credit Default Swaps (CDS) de Argentina a cinco años que los inversores utilizan para cubrirse ante un default técnico acumularon un alza de 13,6% en tan sólo 6 días.
Mientras que para Citigroup, el rally registrado ante la perspectiva de que Estados Unidos y el Fondo iban a interceder a favor de la Argentina en la Corte Suprema fue “seriamente exagerado”, para el fondo de inversión TCW Group es probable que las oscilaciones de precios persistan en tanto los especuladores tratan de anticipar decisiones como la suma que Argentina deberá pagar a los holdouts y si la Corte Suprema en definitiva aceptará el caso. A fines de mayo TWC Group tenía bonos argentinos por un valor nominal de más de u$s 200 millones pero en las últimas semanas vendió la mayoría de sus tenencias.
“Debido a su situación fundamental actual, Argentina no es una inversión a largo plazo”, explicó David Robbins, que colabora en la gestión de u$s10.000 millones en deuda de mercados emergentes en TCW. “Es más una oportunidad de negocio”. “Es bastante probable que la Corte de Apelaciones falle a favor de los holdouts y ordene a Argentina a realizar una oferta de pago más generosa. El factor clave es cuán estrictas serán las condiciones para las terceras partes como el BNY Mellon, porque esto determinaría si el país cae en un default técnico”, explico Michael Henderson, economista especializado en América latina de Capital Economics.