Por: Luis Beldi - Los inversores bajaron los niveles de euforia y hay cautela. El panorama no es el mismo que hace unos días.

El único que rompió los esquemas fue el Cupón PBI en dólares que está bajo ley de nueva York. Subió un 4,53% porque el ministro de Economía, Hernán Lorenzino, cuando presentó el Presupuesto, anunció un crecimiento del 6,6% para el año que viene, lo que asegura el pago de rentas a fines de 2015. Es decir que si la economía crece este año más del 3,2%, los tenedores del derivado cobrarán dólares billete a fines de los dos años siguientes.

El resto de los bonos tuvo un comportamiento mediocre teniendo en cuenta que se cobraba la renta del Bonar VII que podría volcar al mercado un monto considerable de dólares. Pero la mayoría eligió depositarlos en alguna cuenta.

El Boden 2015, que debió ser el beneficiario directo de este nuevo dinero, subió apenas un 0,53%.

El Bonar X, que vence en 2017 y es el otro bono mediano con legislación argentina, creció apenas un 0,33%.

En el exterior los bonos del canje de la deuda con legislación Nueva York tuvieron un mal día. El Discount perdió un 2,42% y el Par cedió un 0,72%.

Estos retrocesos se reflejaron en el fuerte crecimiento del 2,42% del riesgo-país que mide JP Morgan en su índice embi que terminó en 1.099 puntos básicos.

La cautela dominó toda la rueda. De hecho, el monto de negocios en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), la principal plaza de títulos públicos, tuvo una reducción del 20%. En dos días, el volumen cedió casi un 70%.

La Bolsa también padeció el freno de los inversores. Si bien los negocios alcanzaron a $ 103 millones, el índice Merval de las acciones líderes retrocedió un 2,70% e interrumpió una extensa racha de alzas que lo llevaron al récord histórico.

Los papeles de Telecom (-6,76%) fueron los más afectados. Además, hubo toma de ganancias en las acciones de los bancos. Banco Francés cedió un 4,64% y Grupo Galicia, un 3,03%. Otro damnificado fue Siderar (-4,95%).

El dólar a todo esto estuvo tranquilo en las cuevas donde subió un centavo a $ 9,22. El dólar de las casas de cambio tuvo una inexplicable baja de medio centavo a $ 5,725. En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista donde operan los bancos, los negocios fueron escasos: apenas u$s 127 millones por la ausencia de los exportadores.

La mesa de dinero del Banco Central no tuvo necesidad de intervenir ante tan escaso volumen y la divisa cerró la rueda sin sobresaltos en $ 5,72.

Después del pago del Bonar VII a los privados (una parte de los títulos está en poder de la ANSES, que preside Diego Bossio), las reservas bajaron u$s 1.352 millones, a u$s 35.231 millones, que es el monto más bajo desde el 7 de marzo de 2007. A la caída de las reservas ayudó la fuerte baja del oro del 3,17% a u$s 1.322,73 por onza troy.

Para hoy se espera un día complicado. Va a seguir la cautela. El mercado aguarda alguna noticia para retomar la euforia.