Por: Luis Beldi - Los bonos medianos en dólares con legislación local avanzaron firmes. No tienen subas explosivas, pero todos los días acumulan alzas que le ganan al dólar en el mercado marginal. El dólar "cueva" quedó quieto en $ 9,25, porque las grandes manos prefirieron hacerse de los títulos de mediano plazo, que tienen rendimientos de entre un 11,50% y un 14,50%.

El Boden 2015 -el sucesor del recientemente vencido Bonar VII- tuvo una interesante suba del 1,56%, mientras el Bonar X que vence en 2017 avanzó un 0,77%. Estos títulos están protegidos de un fallo adverso de la Justicia norteamericana porque no tienen conflicto con el lugar de pago.

El Global 2017, el otro papel mediano del menú, pero con legislación de Nueva York, no se quedó fuera del jubileo y subió un 1,60%.

Los bonos del canje de la deuda con legislación neoyorquina, que son de largo plazo, también tuvieron buena demanda y lograron importantes alzas. El Discount mejoró un 2,52%; y el Par, un 3,77%.

En Buenos Aires, el Cupón PBI en dólares, que también está sometido a los tribunales norteamericanos, subió un 1,07%. El nominado en pesos despertó y se anotó con un aumento del 4,02%.

Todos estos movimientos favorables fueron porque algunos de estos bonos se utilizaron para hacer operaciones de "contado con liquidación" para sacar dólares.

Las subas hicieron que el riesgo-país que mide JP Morgan tuviera una importante caída del 2,22%, a 1.089 puntos básicos.

Para darle más fuerza al movimiento, el Mercado Abierto Electrónico tuvo un aumento de los negocios de más del 30%, a $ 3.331 millones.

Pero todo lo bueno que sucedió en los bonos no contagió al mercado de cambios. En el Forex-MAE, los negocios fueron de montos regulares. Se operaron apenas u$s 172 millones porque faltaron exportadores y la mesa de dinero del Banco Central debió vender u$s 80 millones para evitar que la divisa se dispare. Finalmente cerró a $ 5,732.

En las casas de cambio, no se trasladó el aumento del dólar mayorista porque la devaluación fue de apenas medio centavo y quedó en $ 5,74, el mismo valor del jueves. El "contado con liquidación", que se utiliza para colocar dólares en cuentas del exterior, tuvo un fuerte salto de 31 centavos, a $ 9,31.

La Bolsa fue el lugar elegido para buscar papeles para fugar divisas. Por eso, el Merval de las acciones líderes quedó un 3,39% arriba con negocios por $ 116 millones, que es un monto respetable.

La fuga explica por qué los papeles de una empresa quebrada como Edenor subieron un 12,39%. Estas acciones se revenden dentro de 72 horas en Nueva York en dólares que se colocan en cuentas del exterior. Los inversores locales compran porque tienen valores de liquidación. Y si se necesita algo más para entender que esta suba obedece a la fuga de capitales, los papeles de la controlante de Edenor, Pampa Energía, subieron en la misma proporción. Los mercados financieros, si no se los profundiza, parecen tener comportamientos absurdos.