Por: Luis Beldi - La de ayer fue la tercera rueda consecutiva de toma de ganancias de los inversores y la tercera suba del dólar en las "cuevas". Esta acción y esta consecuencia no son casuales. El dólar de la plaza marginal aumentó 5 centavos, a $ 9,50. En tres ruedas el alza de la divisa fue de 15 centavos (1,60%).

A pesar de las advertencias y las presiones, las "cuevas" operaron con más actividad que en los días anteriores. La demanda de billetes norteamericanos es creciente. No extrañaría que funcionarios del Gobierno hagan una presión más directa para frenar el precio del dólar porque la suba los pone tensos.

Ya no los calma que el "blue" esté en $ 9,10. Este dólar todos los días marca el mismo valor para calmar a algunos funcionarios. Pero todos saben que es un precio irreal porque no hay operaciones; nadie compra o vende a $ 9,10.

La caída de los bonos en dólares fue la clave de este cambio. No sólo bajaron de precio, sino que disminuyeron los montos de negocios.

Por caso, en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), el volumen operado descendió el 30%, a $ 1.987 millones, pero si se le deducen $ 1.087 millones que fueron a las Lebac y las Nobac que emite el Banco Central, lo que quedó para los títulos públicos es una cantidad ínfima.

La reducción del volumen se debe a la fuerte caída de negocios en el Bonar X, que vence en 2017. Este bono con legislación argentina, que tiene un rendimiento que supera el 14%, perdió el 0,51%, pero el monto de negocios se redujo a la tercera parte.

Algo similar, pero no tan acentuado, sucedió con el Boden 2015, el título en dólares de legislación argentina más corto. El papel perdió el 1% con la mitad de negocios respecto de una rueda normal. No es difícil saber adónde fueron esos pesos mirando el precio del dólar marginal.

El Cupón PBI en dólares con legislación Nueva York, que perdió un 3,01% y fue lo peor de la rueda, es otro ejemplo de lo mal que la pasaron los activos en dólares ante la inminente decisión de la Corte Suprema de los Estados Unidos de dar una respuesta a la Argentina sobre si acepta o rechaza su apelación por el fallo a favor de los bonistas que no entraron al canje de la deuda.

Pero la decadencia no se agotó en los bonos en dólares locales. En el exterior, los bonos del canje de la deuda con legislación Nueva York perdieron más del 1%, como fue el caso del Par y del Discount. En tanto, el Global 2017 -también de legislación neoyorquina- perdió el 0,60%.

El efecto de los derrumbes se hizo sentir en el riesgo-país de la Argentina que mide JP Morgan: aumentó el 0,99%, a 1.017 puntos básicos.

En la Bolsa, si bien el índice Merval de las acciones líderes subió el 0,83%, se debió a las fuertes alzas de Comercial del Plata (10,45%) y Banco Francés (6,91%). El resto de los papeles mezcló alzas y bajas, y el monto de negocios se mantuvo en $ 129 millones.

La otra noticia positiva fue que esta vez el Banco Central no tuvo que vender dólares. En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, que operó u$s 197 millones, el dólar cerró en el máximo del día de $ 5,785, pero sin que la mesa de dinero de la entidad que preside Mercedes Marcó del Pont tenga que intervenir. Después de tres días de venta, donde colocaron u$s 140 millones, esta vez prefirieron dejar que la divisa mejore de precio.

Ese valor de cierre arrastró al dólar oficial, que en las pizarras cotizó a $ 5,79.

Las reservas cayeron u$s 28 millones, a u$s 35.002 millones. No perforaron el piso de u$s 35 mil millones porque el oro se mantuvo estable en el mundo.