Tras la caída brutal que registraron en septiembre, las reservas internacionales podrían caer hasta los u$s 26.212 millones en 2014 de acuerdo a un relevamiento hecho entre bancos y consultoras tanto en el ámbito local como en el exterior.
En los últimos meses debido a la aceleración en la caída de las reservas, los analistas vienen reduciendo sus estimaciones para el 2014. Tal es así que hace 60 días esperaban que en promedio las reservas se ubicasen en u$s 35.100 millones a fines del 2014, hace 30 días rebajaron sus pronósticos a u$s 34.300 millones y ahora el consenso estima que bajarán hasta los u$s 33.500 millones, de acuerdo al último relevamiento mensual de FocusEconomics correspondiente a septiembre.
Sin embargo, hay consultoras locales más pesimistas como el Estudio Bein, la Fundación Capital, Elypsis y hasta el banco de inversión Credit Suisse que esperan que el deterioro sea mayor. Fundación Capital espera que en 2014 disminuyan hasta los u$s 28.600 millones mientras que en Credit Suisse las ubican en u$s 29.300 millones.
En tanto, el Estudio Bein prevé que finalicen el 2013 en u$s 33.500 millones y en 2014 caígan hasta u$s 28.500 millones si la devaluación alcanza el 29% anual. En cambio, si el peso se sigue desvalorizando al 24% anual el año próximo, las reservas podrían caer hasta los u$s 26.200 millones debido a que el Banco Central deberá vender más divisas para contener la depreciación.
Por otro lado, Elypsis que dirige el economista Eduardo Levy Yeyati espera que si se paga cupón PBI en 2014, tal como se prevé, las reservas cierren el año en u$s 35.000 millones, caigan hasta los u$s 27.900 millones en 2014 y terminen el 2015 en u$s 22.300 millones.
“Este saldo se da en el marco de una reducción del ritmo de pérdidas de reservas, que, sin lograr detener el drenaje, se reduce desde u$s 8.100 millones en 2013 a u$s 7.200 millones en 2014 asumiendo el pago de cupón y u$s 5.600 en 2015”, destacaron desde la consultora para explicar los escenarios planteados en su último informe.
Debido a ventas en el mercado cambiario y pago de deudas, septiembre fue el mes del año en el que el Banco Central perdió más reservas (u$s 1.832 millones) Los u$s 716 millones que se estima debió vender el BCRA en septiembre para desacelerar la suba del dólar oficial representan la mayor cifra de venta mensual desde octubre de 2011, último mes antes de la imposición del cepo cambiario.
Con el cierre de de ayer en u$s 34.823 millones, las reservas ya acumulan una caída de u$s 8.467 millones en lo que va del año, lo que se explica por menores exportaciones y mayores importaciones pero también por el incremento en la salida de capitales financieros y simultaneo freno en el ingreso.
Para 2014 en Elypsis esperan como factores positivos una mejora en el balance del turismo como resultado de la devaluación y la implementación de nuevos controles, una baja formación de activos privados como correlato del cepo y menores servicios de deuda pública. En contrapartida, prevén un menor flujo de divisas agrícolas, un mayor déficit de combustibles y el repago acelerado de deuda privada para elevar la posición neta en dólares, lo que haría tambalear a las reservas.