Aunque las dos medidas impositivas anunciadas ayer fueron presentadas como una ayuda para las empresas, parecen encaminadas a evitar una suba de las tasas que frene la actividad económica.

Tal vez sean una prueba de que el Gobierno tomó nota de que el serio frenazo en el nivel de actividad en el segundo trimestre fue producido por la coincidencia de grandes vencimientos impositivos y la crisis energética.

El Gobierno había podido hasta entonces inyectar liquidez a gran ritmo, emitiendo pesos para comprar los dólares del superávit comercial. Pero hasta agosto pasado el valor de las exportaciones creció en US$ 3000 millones, mientras que el de las importaciones subió 6000 millones. Conclusión: hay menos dólares para comprar en el mercado y, por lo tanto, menos posibilidad de emitir pesos para adquirir reservas.

La postergación del vencimiento del anticipo de ganancias busca evitar una brusca alza de la demanda de dinero cuando los empleadores del sector privado y también del sector público necesiten recursos para pagar el medio aguinaldo.

La mala noticia es que la mayor demanda de fondos fue trasladada al segundo semestre del año próximo, ya cargado por los vencimientos de ganancias y bienes personales. Pero hasta entonces habrá tiempo para cambiar.

Una distorsión escandalosa

En cambio, eliminar el impuesto al cheque para cuando la transacción significa que un depósito en cuenta corriente se transforma en uno a plazo no sólo parece la remoción de una distorsión escandalosa. Parece una respuesta a los reclamos del nuevo presidente del Banco Central, Martín Redrado.

El jefe del ente monetario señala que los depósitos son a muy corto plazo y por eso no hay crédito a largo.

En ese contexto, es absurdo que el Gobierno, que dice querer que retorne el crédito y que los bancos presten y financien el crecimiento, imponga una gabela a quien quiere dejar el dinero por más tiempo dentro del sistema.

De todas formas, como desmontaje de las enormes distorsiones tributarias que afectan seriamente a personas y empresas, parece un intento tan demorado como tímido.

Y respecto de los depósitos a plazo, no es claro que sean los de las empresas los que puedan ser el respaldo para préstamos a largo plazo.

Todavía falta hacer algo para incentivar que los ahorros personales vuelvan a la colocación a plazo fijo que se renueva permanentemente para facilitar el otorgamiento de líneas de préstamos por períodos más prolongados.

Por Jorge Oviedo
De la Redacción de LA NACION