Por: Luis Beldi - Los buenos balances cortaron la monotonía del mercado financiero donde los bonos siguen sin responder a la noticia sobre la posibilidad de un arreglo con los bonistas que no entraron al canje de la deuda. Los inversores sienten que un acuerdo con los "holdouts" redundará en un menor valor de los títulos públicos. Como la Bolsa no tiene ese problema, los resultados empresariales despertaron el optimismo y hasta se vieron órdenes de compra del exterior. El volumen de negocios subió un 75%, a $ 122 millones. El Merval de las acciones líderes terminó la rueda con una suba del 5,39%.

Los papeles de los bancos fueron los más favorecidos. Grupo Galicia subió un 10,68% mientras Banco Macro lo siguió con un 9,94%. Edenor también estuvo en el lote de los papeles que más aumentaron con un 6,80%. YPF recuperó un 6,72%.

En cambio, en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), los negocios se mantuvieron en niveles inferiores a lo que se operaba días antes de las elecciones legislativas de octubre. Los cupones PBI dieron señales de que el ímpetu alcista está perdiendo fuerza. El emitido en pesos tuvo una leve toma de ganancias y perdió un 0,44% mientras el nominado en pesos logró subir un 0,42%.

Los bonos medianos en dólares con legislación argentina lograron anotar avances, pero no fueron convincentes. El Boden 2015 aumentó un 0,23% y el Bonar X, que vence en 2017, subió un 0,80%. Los inversores temen que se amplíen las emisiones de estos bonos para pagar a los acreedores del CIADI. Además, la ANSES mantiene una oferta permanente de estos títulos para evitar que su precio suba y mantener controlado al dólar "blue".

La renta de los bonos medianos supera el 14% y es una muestra de que su valor está atrasado. No hay títulos públicos en el mundo que tengan una tasa de retorno similar.

Los bonos del canje de la deuda con legislación Nueva York, que son de largo plazo, tuvieron un comportamiento más convincente. El Discount subió un 2,24% y el Par, un 0,90%. A su vez, el Global 2017 que tiene legislación neoyorquina pero es de mediano plazo avanzó un 0,56%.

Este comportamiento positivo de los activos en dólares hizo que el riesgo-país que mide JP Morgan tuviera un notable descenso del 3,66%, a 8,43 puntos básicos.

En el mercado cambiario la paz sólo alcanzó a la plaza marginal, donde el dólar en las "cuevas" con mínimas operaciones bajó 5 centavos a $ 9,83. En cambio, en el Forex-MAE, donde el monto de negocios se duplicó a u$s 250 millones, la mesa de dinero del Banco Central debió vender u$s 80 millones para evitar que la divisa cierre por encima de $ 5,955.

Las reservas padecieron esta salida de divisas y cayeron u$s 100 millones a u$s 33.121 millones. En dos días, bajaron u$s 184 millones y son el punto más vulnerable del mercado financiero y uno de los principales obstáculos para que los bonos logren mejores precios.