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| "El sector que remarque tendrá una urgente apertura de importaciones" |
| ABC Mercado de Cambios S.C. comunica sobre la fuente de la siguiente nota: |
| Texto informativo:
27/01 - 09:52 Guillermo Laborda y Pablo Jiménez - ambito.com |
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• APUESTA DEL GOBIERNO HOY A AGENDA LOCAL E INTERNACIONAL. DETALLES DEL PLAN. NO HABRÁ VENTA DE DÓLARES PARA VIVIENDAS
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El jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, señaló en una entrevista con
Ámbito Financiero y ámbito.com que el Gobierno tomará medidas concretas
para detener el traslado a precios de la devaluación del peso. Habló de
liberar las importaciones en aquellos sectores en que haya
remarcaciones. “La energía está subsidiada, si dolarizan los precios,
nosotros también y ahí veremos quién es quién”, advirtió. En paralelo,
dejó entrever que habrá una mayor suba a las tasas de interés en pesos
(a la ya anunciada por el BCRA) de ser necesario para calmar al mercado
cambiario. Ante la incertidumbre existente sobre las perspectivas
fiscales en 2014, aseguró que en enero habrá superávit primario y que se
tenderá a un equilibrio en el primer trimestre. Abrió la puerta para
una emisión de deuda en los mercados, pero limitada a una tasa de un
dígito. Descartó un retorno de las misiones del FMI bajo el artículo IV.
“El acuerdo de precios continúa”, señaló ayer a los periodistas de
Ámbito Financiero y ámbito.com el jefe de Gabinete, Jorge Capitanich.
Anticipó medidas para la industria automotriz tras suba del dólar y los
impuestos.
Periodista: La jornada cambiaria de mañana (por hoy), ¿cómo la imagina?
Jorge Capitanich: Bien
temprano vamos a dar las condiciones de acceso a la tenencia para
personas físicas. Quiero señalar que el Gobierno tiene una agenda
económica de carácter internacional y nacional. La internacional ha
marcado un sendero respecto a decisiones económicas. Por un lado, el
impulso de acuerdo en el CIADI respecto a la instrumentación de los
pagos de juicio que tenía la Argentina; una estrategia para la
normalización del funcionamiento del acceso al financiamiento del Banco
Mundial para desembolsos en 2014 y 2015; la negociación con Repsol, que
está en su fase de negociación; el acuerdo con el FMI respecto a la
instrumentación de un índice de precios y su divulgación; la
presentación de lineamientos al staff del Club de París con el objeto de
que se los comuniquen a los directores y que se convierta en una
propuesta definitiva para iniciar los procesos de negociación; las
estrategias de financiamiento externo en el contexto de un equilibrio
macroeconómico de carácter expansivo. En este último caso, para obras de
infraestructura que se consideran estratégicas, como con Rusia y China;
con Kuwait para el financiamiento en Santa Fe y San Juan en obras de
infraestructura como acueductos, y Arabia Saudita para el programa de
riego que incremente productividad agrícola ganadera. La agenda nacional
está determinada desde el punto de vista fiscal, monetario y cambiario.
Es congruente y consistente desde la perspectiva heterodoxa, de la
flexibilización de las decisiones para cumplir los objetivos de
propender al sostenimiento y la expansión de la actividad económica, la
sostenibilidad e incremento del empleo y el sostenimiento de los niveles
de empleabilidad y los niveles de informalidad. Consideramos que la
agenda económica interna está subordinada a objetivos estratégicos:
lograr el autoabastecimiento energético; es necesario propiciar a través
de las 38 cadenas de valor la industrialización acelerada y el programa
de aumento y diversificación de exportaciones que genera una selección
de 24 países con 264 partidas parciales para llegar a u$s 94 mil
millones este año y u$s 101 mil millones en 2015 con el objetivo de
generar un resultado en la balanza comercial que se traduzca en balance
de Cuenta Corriente. En esa concepción consideramos que existe un plan
integral.
P.: Quien tenga un cupo, si tiene que viajar, ¿se va a vender dólares para viajes y además para ahorro?
J.C.: Es solamente para tenencia. Usted después con la tenencia puede hacer lo que quiera.
P.: ¿Irán después a una mayor normalización en el mercado cambiario?
J.C.: La definición que di es lo que en definitiva marca la política cambiaria. Dar certidumbre y previsibilidad.
P.: ¿Habrá posibilidad de acceso a dólares para la adquisición de viviendas?
J.C.: No
hay ninguna decisión en ese sentido, pero me parece importante remarcar
que el sistema financiero es líquido y solvente. Tiene 81 entidades que
han incrementado su patrimonio, que tienen un índice de incobrabilidad
del 1,8%. El volumen de préstamos aumentó de casi un 8% a un 17% de PBI
en los últimos 10 años. En ese contexto los créditos hipotecarios
superan los 200 mil en volumen. Nosotros vamos a trabajar en un acuerdo
para los precios de la cadena de valor para que en la construcción de
nuevas viviendas haya precios acordados.
P.: El campo salió a decir que el Gobierno podría aplicar una retención más alta...
J.C.: No hemos dicho ni una sola palabra en ese sentido.
P.: Sobre las reservas, ¿cuándo espera que se revierta el proceso de baja?
J.C.: Están
dadas las condiciones para que se liquiden dólares de cosecha retenida y
de nueva cosecha y de la comercialización de nuevos productos. La
agresividad en el programa de exportaciones nos va a dar el flujo de
divisas. Y a su vez, también, inversión extranjera directa. Hay una
operatoria destinada al financiamiento de u$s 4.500 millones por parte
de YPF en asociación para la exploración y explotación de industria
hidrocarburífera. En minería tenemos una agenda de u$s 3.850 millones
para 2014. Si esta agenda se cumple, vamos a tener distintos
emprendimientos de carácter industrial y también la posibilidad de un
influjo importante de dólares, provenientes no solamente de la
exportación, sino de la inversión extranjera o de la inversión nacional.
A su vez, entiendo que muchos argentinos que han guardado dólares
debajo del colchón podrán observar una excelente oportunidad para la
adquisición de determinados tipos de activos con precios competitivos.
P.: ¿Cree que con estas medidas el mercado paralelo va a tender a reducirse?
J.C.: Nosotros
así como no opinamos del mercado paralelo, tampoco lo hacemos en esta
circunstancia. Vamos a inducir a propiciar instrumentos de ahorro en
pesos. Se van a ir dando las condiciones para que la demanda de pesos se
incremente.
P.: La intención es que la brecha se achique.
J.C.: Eso
es lo que ha ocurrido. Lo más importante es que están dadas las
condiciones para que la perspectiva de la economía argentina tienda a
generar un aumento de las exportaciones, un incremento de la inversión y
la sostenibilidad del consumo a los efectos de lograr que la tasa de
empleo se sostenga y aumente. Por lo tanto, que el desempleo baje más.
Esa es una estrategia que hay que sostener con mucho énfasis ahora.
P.: El temor pasa por las reservas también y que a fin de año el BCRA se quedará sin dólares para pagar la deuda.
J.C.: A
ver, es muy importante ver, por ejemplo, el incremento de
exportaciones, que creció prácticamente cuatro veces en el transcurso de
esta década. Recordemos que en promedio el volumen de reservas es
superior al nivel de la convertibilidad. En el funcionamiento de las
reservas de los 90 había una lógica de convertibilidad que hay que
destacarla. Esta lógica decía que había una relación entre reservas y
base monetaria.
P.: ¿Y esto no es así?
J.C.:La
convertibilidad funcionó en el país, desde el punto de vista de la
política antiinflacionaria, hasta hubo deflación y esa deflación
destruyó industrias, generó una desocupación del 25%. Los argentinos
tienen que optar entre instrumentos de deflación que generen desempleo y
distribución regresiva del ingreso con exclusión social o generar las
condiciones para ir acompañando procesos de cambio que permitan
inclusión, mayor empleo.
P.: Entonces, ¿cómo van a resolver el problema de las reservas?
J.C.: Resolver
claramente los problemas de insuficiencia de reservas en el corto plazo
es a través de lo que estamos haciendo: incremento de exportaciones,
industrialización acelerada sustitutiva de importaciones. Estas son las
cuestiones que van a generar las condiciones para la sostenibilidad
macroeconómica en el largo plazo. La percepción del analista financiero
es una percepción muy acotada a la cuestión estrictamente financiera. Yo
miro el balance fiscal, el balance de divisas, el balance monetario,
cuánto es la evolución del gasto, todos los días.
P.: Otra de
las grandes preocupaciones existentes en el mercado, casi podría
decirse el origen de las dudas sobre el valor del dólar, es por
situación fiscal del Tesoro. ¿Qué estimaciones tienen ahora para 2014?
J.C.: El
resultado fiscal primario de 2013 es -0,8% a -0,9%, es prácticamente
una tendencia al equilibrio. Sobre 2014 ya tenemos una recaudación muy
positiva en enero, y las perspectivas son una tendencia al equilibrio en
el primer trimestre. Pretendemos que sea una norma de comportamiento,
buscar que las erogaciones alcancen al resultado fiscal primario y
financiero. También el programa monetario ha tenido una disminución de
2013 respecto a 2012 y pretendemos que sea compatible con el incremento
en la demanda de pesos, para lo cual una de las variables que se utiliza
es la tasa de interés.
P.: ¿Y en cuanto a las tasas de interés?
J.C.: El
BCRA ha establecido un incremento de la tasa de corte. Casi un 26% para
depósitos en plazo fijo. La política cambiaria es lo que hemos
planteado, ha alcanzado un nivel de convergencia razonable con los
objetivos de política económica. El gasto público de la Argentina es
inflexible porque está subordinado a la seguridad social e inclusión
social, que es 12 puntos del producto. Eso tiene una actualización, pero
uno prevé que la evolución de los recursos es compatible con el gasto.
Progresar, Netbooks, son factores de inclusión social. En segundo lugar
el aumento sistemático en ciencia y tecnología, supera 7 puntos del PBI,
porque si queremos innovación, necesitamos tiempo. Cuando se toman los
países más desarrollados, como Finlandia, estamos hablando de
inversiones serias desde 1965 y la Argentina recién comienza, desde
2005. En cuanto a inversión pública, antes la Argentina no podía acceder
a financiamiento porque tenía un sobreendeudamiento. Entonces hubo un
desendeudamiento en forma drástica y se han abierto canales de
financiamiento. BID, BM, Corporación Andina de Fomento; estamos
trabajando un flujo neto de fondos para 2014, no menos de u$s 500
millones. Teníamos una meta inicialmente de u$s 365 millones, pasamos a
u$s 500 millones y pretendemos expandirlo aún más con otras fuentes. A
su vez, la inversión extranjera directa que equivale a u$s 3.500
millones. Si uno toma que casi el 60% o 65% del comercio exterior de la
Argentina se da a través de multinacionales, y si se toma ese parámetro
en reinversión de utilidades, la inversión extranjera directa entre el
influjo directo de divisas más la reinversión de utilidades alcanza
entre u$s 10 mil y u$s 12 mil millones.
P.: ¿Cuánto va a crecer el gasto público este año?
J.C.: Estamos
proyectado el crecimiento del gasto en términos del 23%, 24%, y la
recaudación va a ser compatible con la capacidad de financiamiento. Esto
lo vamos a ir monitoreando mes a mes, depende de una serie de medidas,
pero en definitiva cuando uno analiza el gasto público 12 puntos del PBI
es seguridad social, 5 puntos subsidios, 7 puntos educación, 4,5 puntos
inversión pública.
P.: Como existen trabas para la libre
transferencia de dólares al exterior, las inversiones nuevas se
frenaron. De hecho la oferta de divisas en la plaza mayorista está en su
mayor parte concentrada en el BCRA...
J.C.: Queremos
generar condiciones para que la Argentina tenga el mayor crecimiento,
tasa empleo y salarios. Creemos que los empresarios deben invertir y
tener rentabilidad. No generamos restricciones para que la inversión no
exista, la estimulamos. La exportación, la estimulamos. Hoy el sendero
de crecimiento podría ser más promisorio. Capturar mercados externos no
es fácil porque los países más grandes son los que mayores políticas
proteccionistas imponen. Pretendemos generar que los empresarios puedan
invertir, que los trabajadores tengan empleo y salario justo, que el
Estado obtenga la recaudación impositiva para financiar la inversión
pública y el gasto para la inclusión. Este es un modelo ganar-ganar.
P.: Algunos empresarios ya han dicho que no se podrá mantener el acuerdo de precios.
J.C: Debemos
terminar conductas funestas que han perjudicado al pueblo. Las
especulaciones. Muchas veces los precios aumentan en la Argentina por
deporte. Los países más avanzados tienen una legislación antitrust. La
formación de precios que incide en los consumidores se resuelve
incentivando la inversión. No hay duda de que la Argentina tiene energía
más barata que el resto de los países, y eso es muy bueno porque induce
a la generación de valor. La inversión privada está asociada al
financiamiento y a la rentabilidad. Por eso creemos que un acuerdo con
el Club de París permitirá generar financiamiento para las grandes
empresas. Para las pymes están los créditos regulados. Creemos que el
esfuerzo es generar condiciones para un sistema cooperativo y no
destructivo.
P.: ¿Y cómo van a hacer para que se cumpla el acuerdo de precios?
J.C.: La
Presidenta también ha marcado firmeza en la estructura de precios, una
regulación desde el tribunal de defensa de la competencia hasta la
apertura de importaciones. Ésa es una decisión tomada. Sector que no
acompañe tendrá apertura urgente de importaciones. Estas decisiones
tienden a eliminar perspectivas desfavorables.
P.: Entonces, ¿el acuerdo de precios no se murió con la devaluación?
J.C.: Continúa.
El secretario Augusto Costa mantuvo reuniones el viernes, no solamente
para garantizar la continuidad del programa, sino también la extensión a
todo el territorio del país. Todo eso tiende a consolidarse. El
programa va avanzando, va a cumplir buenas referencias. Lo mismo con
electrodomésticos y autos y el resto de los bienes durables. También
vamos a poner mucho énfasis en los bienes difundidos por el impacto que
tienen. También lo vamos a hacer para la industria de la construcción.
Cuando planteamos el análisis con estos sectores, les decimos que ellos
tienen la energía subsidiada. Si ellos dolarizan los precios, nosotros
también y ahí vemos quién es quién.
P.: ¿Con electrodomésticos y autos piensan reunirse? Remarcaciones ya hubo en cadenas.
J.C.: Sí,
ya lo estamos haciendo. Con la industria automotriz estamos trabajando
con una legislación de carácter integral que implica ver cómo planteamos
un programa gradual de reducción y eliminación del déficit de balanza
comercial del complejo automotor integrado que tiene casi 150 mil
empleos y a su vez tiene un déficit proyectado en casi u$s 8.000
millones donde tenemos saldo favorable en las unidades terminadas, pero
un déficit en autopartes. Para eso tenemos varias negociaciones: una con
Brasil, en condiciones de negociación "Flex" (sistema de compensación)
que vence el 30 de junio. Tenemos perspectivas para abrir mercados con
Venezuela, Colombia, Ecuador, México. Hemos exportado más de 400.000
unidades. De las 950.200 unidades comercializadas, cerca de 800.000 se
produjeron localmente y más de la mitad se exportaron. La relación con
Brasil tiene un factor determinante.
P.: ¿Y por qué hubo aumentos?
J.C.: Los
empresarios encuentran justificaciones en cualquier lado para el
aumento de precios. Si los empresarios hubieran reinvertido utilidades
conforme a la tasa de ganancias, la inversión bruta interna de acuerdo
con el PBI no debería ser de 23,6 puntos sino de 28 puntos. No es
posible pensar que en los últimos 10 años hubo u$s 143 mil millones de
atesoramiento y u$s 62 mil millones en ataques especulativos. Siempre el
argumento es que no hay formas de ahorrar. Siempre recuerdo cuando le
pregunté a Roberto Lavagna su pensamiento en 2002 porque siempre dicen
desde la ortodoxia lo mismo. Todos sabemos quién les paga a los
economistas y en qué forma. Siempre dicen que no hay un plan económico
de carácter integral. Lavagna dijo que se iba a ocupar de corregir el
coeficiente de variación salarial para sustituir el coeficiente de los
deudores hipotecarios; del bono que compense el pasivo del sistema
financiero y de las cuasi monedas. Finalmente, la economía empezó a
crecer a partir del segundo semestre. Los fundamentos macroeconómicos
son sólidos en la Argentina.
P.: Entonces el ruido cambiario, ¿a qué lo adjudica?
J.C.: Existe
una operación permanente que se identifica desde determinado tipo de
agente financiero, actividades claramente ilegales, mecanismos de
propagación comunicacional para instalar un sistema de presión al
Gobierno, y en ese sentido al poder económico más concentrado siempre le
conviene un esquema de depreciación, de activos financieros irreales en
términos de moneda doméstica, con el objetivo de hacer diferencia desde
el punto de vista del capital. Si uno toma los últimos 10 años en la
República Argentina, los dólares de atesoramiento fueron el equivalente
al 30% del PBI de un país. El país es el segundo en el mundo, después de
EE.UU., con atesoramiento en dólares. Además, existen más de 700.000
cajas de seguridad con atesoramiento en dólares. En consecuencia,
claramente la devaluación tiene algún tipo de variables: primero, el
tipo de cambio ha tenido una estrategia del punto de vista de la
flotación. Ésta se comporta en función de la evolución de las economías
regionales y los estímulos naturales para el desenvolvimiento de las
exportaciones. Luego, el tema de reservas, en promedio durante la
convertibilidad eran de u$s 22.000 M, mientras que durante esta década
que pasó fue en promedio de u$s 36.000 M. Y a su vez también, cerca de
u$s 43.000 M registrados de pagos de deuda. Entonces es necesario ver el
enfoque global de la Argentina porque ha sido un país "pagador serial".
La Argentina está en un proceso de encauzamiento de sus relaciones a
nivel internacional a partir de su efectiva y real capacidad de pago.
Por ejemplo, en primer lugar, cancelamos en forma anticipada la deuda
con el FMI y recuerdo que toda la oposición estaba en contra de esa
medida, porque decía que el deterioro en el nivel de reservas iba a
generar un gran daño para el desenvolvimiento de la economía.
P.: Se espera que emitan un bono, aprovechando lo del CIADI, lo del
Club de París, para volver al mercado internacional voluntario. ¿Esto
está en análisis?
J.C.: Cualquier colocación de un
instrumento financiero tiene que ser compatible con una tasa de interés
que sea razonable para la Argentina.
P.: ¿Cuál sería una tasa razonable?
J.C.: Un
dígito. Eso implica que la Argentina tiene las condiciones efectivas
para afrontar los compromisos de la emisión. Y aparte creo que estamos
todo el tiempo en una coyuntura de carácter especulativo.
P.: En base a eso, respecto a la relación con el FMI, ¿se analiza permitir o volver a hacer la clásica revisión (artículo 4)?
J.C.: Consideramos
que se trabaja con los organismos multilaterales de crédito en
programas de financiamiento y, a su vez, se trabaja para el diseño del
índice de precios federal que será publicado próximamente.
P.: ¿Qué estimaciones hay en cuanto al número?
J.C.: No se pueden tener expectativas.
P.: Y las próximas paritarias, ¿van a tener que estar atadas más a este primer número?
J.C.: Lo
que es importante reconocer es que primero, se crearon seis millones de
puestos de trabajo. Segundo, tomando el peor índice de precios, el
nivel de recuperación del poder adquisitivo del salario real fue del 72%
el promedio de los últimos 10 años. Tercero, las paritarias en la
Argentina se suscriben a través de esta meta que para este año son 1.650
convenios colectivos de trabajo, hay 25 de los cuales van marcando un
sendero del punto de vista de las negociaciones. El sector público
arranca este proceso con los trabajadores docentes a partir del mes de
febrero, y a partir de eso, implica toda una negociación entre partes
P.: ¿Apuntan a un número? Se hablaba del 18%.
J.C.: Nosotros
no decimos ningún número, vamos a empezar una estrategia de negociación
que sea compatible con la capacidad de pago de cada sector.
P.: ¿Quedó archivado el plan para subir las tarifas de electricidad en Capital y GBA?
J.C.: Es
una decisión de la Presidenta. Hay varios temas para analizar. Primero,
hay fuertes asimetrías en los niveles de tarifas en diferentes
jurisdicciones. Segundo, es necesario observar estrategias de nivelación
en términos de promedio. Tercero, los niveles tarifarios tienen que ser
compatibles con el subsidio neto que reciben las empresas a partir del
subsidio a la generación. Entonces desde esa perspectiva, hay múltiples
alternativas, pero reitero, es una decisión de la Presidenta.
P.:
Respecto al tema de bonistas, fondos buitre, ahí hay una suerte de
espada de Damocles, que es el fallo de la Corte de Apelaciones de
EE.UU., en caso de que sea negativo, hay algún plan para seguir
cumpliendo con los compromisos de deuda argentina?
J.C.: Hay
algunos países que serán "amicus" de la Argentina. Y a su vez creo
también que es importante observar que en uno de los juicios hay
reconocimiento de la inmunidad soberana de EE.UU., y en definitiva
creemos que esto es un leading case desde el punto de vista del proceso
de la reestructuración financiera de naciones soberanas. La Argentina lo
que ha hecho es cumplir con la Constitución y con la ley, ha cumplido
con el artículo 35, inciso 8 de la Constitución nacional, que dice que
es atribución del Congreso el arreglo de la deuda interior y exterior de
la Nación. Eso es lo que hizo el presidente Néstor Kirchner,
promoviendo un proyecto de ley para establecer las condiciones para el
proceso de adhesión voluntaria del canje. Hubo dos reaperturas
correspondientes y el 93% de bonistas adheridos. Están obviamente los
denominados buitres que hacen lobby permanente y atacan duramente la
posición argentina, que es tener igualdad de trato para los acreedores
respecto a la Constitución de la Nación.
P.: Regresando al
tema del dólar, volvieron los operativos sobre cuevas. Y también
queremos saber su opinión respecto a quienes informamos sobre el dólar
"blue".
J.C.: Creo que es un tema remanido en la discusión
pública argentina, pero vale la pena su profundización. Los mercados
para el funcionamiento adecuado tienen que ser transparentes y la
transparencia del mercado tiene que ver con un marco regulatorio, a
partir del cual la oferta y la demanda tienen que ser exhibidas.
Respecto a ustedes que informan la cotización del dólar "blue", ¿quiénes
les proveen la información?
P.: Se hace de la misma manera que se hace en las casas de cambio, se hace una serie de llamados y se hace un promedio.
J.C.: ¿Pero es información transparente?
P.: El público recurre a ese mercado porque el otro estaba limitado, cerrado.
J.C.: Puede
haber una transacción en un mercado informal por dinero no declarado,
ese dinero no declarado puede ser proveniente de evasión fiscal, por
narcotráfico, por lavado de dinero o por otras operaciones. A mi modo de
ver, existen factores de poder económicos y financieros, o grupos de
acción política tendientes a generar las condiciones de acción
psicológica para propiciar ciertas tendencias desde el punto de vista
económico. Cuando uno promueve una estrategia de devaluación, lo que
quiere en realidad es depreciar los activos financieros irreales de modo
absolutamente incompatible con la capacidad de transacción económica,
porque en definitiva la flotación del tipo de cambio está asociada a un
conjunto de variables e indicadores. En definitiva, lo que quieren es
lograr pagar un menor valor relativo por un activo financiero irreal de
compra a los efectos de concentrar el ingreso y la tasa de rentabilidad
en detrimento de la población en general. |
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