Por: Guillermo Laborda - El Gobierno empezó a trabajar en la modificación del impuesto interno a los autos ante el desplome que se está viendo en el sector: en febrero las ventas apuntan a mostrar una caída del 30%, la que ascendería al 80% en los vehículos de alta gama. Además, la suba del precio de los autos en enero del 15%, (del 4% en febrero y también en marzo) harán que más modelos empiecen a estar alcanzados. En la ley sancionada a fin de 2013, el Gobierno se reservó la facultad de modificar el valor a partir del cual se aplica, lo mismo que la alícuota, por lo que se recurrirá a esa herramienta para tratar de compensar el cimbronazo que tuvo en el sector ese impuesto. Aún no hubo reuniones con representantes de las principales terminales, pero la decisión de introducir modificaciones ya fue tomada.

Como siempre ocurrió con las últimas medidas oficiales, detrás de la concepción de este impuesto estuvo la escasez de dólares. Funcionarios, con la lista de las importaciones por cada sector de la economía recurrieron a diferentes armas para reducirlas. Sucede que la misma bala que reducía importaciones hería de gravedad a la producción. Por ello la decisión, ante este fuego amigo, de desandar el camino recorrido, con la actividad entrando a pleno en marzo tras las vacaciones. Pero otros caminos no se desandarán, como es la reducción obligatoria de importaciones a los rearmadores de electrodomésticos de Tierra del Fuego, los que deben reducir un 20% sus compras al exterior (y buscar financiamiento externo para las mismas).

La difusión del nuevo dato de inflación nacional desató el viernes nuevas alzas en los bonos y las acciones argentinas en Nueva York. En febrero, mediciones privadas avizoran una inflación del 2,7%, por lo que el flamante IPCNu podría estar abajo del 2%. Funcionarios son más optimistas y lo ven debajo del 1,5% (el problema allí podría volver a ser la desconfianzas en cómo se efectúa el relevamiento de la nueva inflación nacional).

A los precios del viernes, el Boden 2015 rinde el 12,5% en dólares tras el alza del 3% en su paridad. El Bonar 2017 promete retorno del 14,5%. Trepó un 6% la semana última. En estos dos casos, la renta elevada refleja que, para el mercado, si bien está claro que el Gobierno logró superar cómodamente la sequía de divisas del verano, aún subsisten dudas sobre qué se hará una vez que se agoten los dólares de la soja en septiembre. El 3 de octubre de 2015, fecha del último pago del Boden 2015, es muy largo plazo aún. Con las últimas medidas adoptadas por el BCRA (tope a la tenenencia de dólares de bancos y el pacto oral para que cerealeras liquiden u$s 2.000 millones por mes) se extendió de febrero a septiembre, la mirada de inversores. Pero hay barajas que aún puede jugar el Gobierno para seguir estirando esa visión. Más allá de los anuncios por venir del pago a Repsol y por Club de París, llegaron al escritorio de Axel Kicillof y del jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, varias propuestas de bancos extranjeros para comprar bonos al ANSES, una suerte de financiamiento o emisión de deuda políticamente correcta. Ven los bancos que algo está cambiando: en los últimos seis meses se efectuó el pago de las sentencias en contra en el CIADI (tribunal del Banco Mundial), se fue Guillermo Moreno, se anunció el pago a Repsol por YPF, se subió la tasa hasta casi el 30% para contener al dólar, se liberó parcialmente al cepo y se enterró el baqueteado Indice de Precios al Consumidor del INDEC.

Más abarcativo es el plan presentado por Goldman Sachs en la última visita de sus ejecutivos, a principios de mes, con una audaz propuesta para cerrar con todos los tenedores de papeles argentinos en default desde 2001, buitres y no buitres. Son propuestas quizás poco decentes para lo que es hoy la visión oficial de los denominados holdouts. Pero la baraja está al alcance.