Por SOFÍA BUSTAMANTE - El gobierno de Cristina Fernández sorprendió gratamente al mercado semanas atrás cuando el ministro de Economía, Axel Kicillof, reconoció una inflación de 3,7% para enero, y si bien el mes pasado los bonos en dólares que cotizan en Wall Street se habían desplomado, en febrero comenzaron una recuperación que en el largo plazo debería mantenerse.
Este mes, los títulos en moneda estadounidense ganaron casi un 9%, el alza más importante entre los 56 mercados emergentes monitoreados por Bloomberg.
La caída de enero fue de hasta 19%, dado que la devaluación del peso aprobada por el Banco Central (BCRA) el 22 de enero generó temor entre los inversores: en aquellos días el dólar paralelo, o blue, se disparó por encima de los $13 y las reservas del organismo se volvían más vulnerables.
El Índice de Precios al Consumidor Nacional Urbano (IPCNu) reveló una inflación que dobló la de diciembre, de 1,4%. En definitiva, fue la primera vez desde 2007 que el gobierno asumió un IPC acorde a lo calculado por el sector privado.
Pero no es sólo este sinceramiento lo que fortalece la imagen del país. El primer paso firme en largo camino que enfrenta Argentina para volver a insertarse en el mercado exterior se dio en octubre pasado al acuerdar con cinco empresas en los tribunales internacionales del Ciadi, mientras que el anuncio sobre el pago a Repsol por la expropiación del 51% de YPF fue el último.
“Estamos viendo un esfuerzo de Argentina por normalizar sus relaciones financieras internacionales y sus políticas, y eso esta dando mucha confianza a los inversores externos”, dijo a Bloomberg el estratega de mercados emergentes de Seaport, Michael Roche.
Para los analistas locales, queda por delante cerrar con el Club de París, recibir el visto bueno del Fondo Monetario Internacional (FMI) y finalmente, el desafío más duro, resolver la situación de los holdouts en Nueva York, es decir, salir del default. “Los bonos pueden subir más, a medida que el gobierno siga dando estos pasos”, comentó Rubén Pasquali, de Mayoral.
En tanto, Alejandro Bianchi, gerente de Invertir Online.com, señaló que aunque es difícil que la Corte de Estados Unidos tome el caso argentino, si se logra hacer el pago mediante un roll-over a través de terceros los bonos deberían subir. “No tiene mucho sentido que bolivia pague tasas del 4,8% y nosotros del 12%”, explicó.
Los bonos domésticos en dólares presentan tasas cuatro puntos porcentuales por debajo de las que corresponden a Venezuela, además de ser acercarse a niveles más bajos en términos relativos desde 2011.
Esta tendencia se percibe también en el riesgo país, que retrocedió 16,2% desde un máximo de 1.103 puntos alcanzado a principios de mes. En la rueda de ayer este índice cedió levemente, un 0,4%, hasta llegar a los 924 puntos, ya que los bonos en moneda estadounidense de largo plazo cerraron con subas ínfimas.