Por Marcela Pagano - El mercado cumplió ayer un mes de paz cambiaria. Tras la devaluación abrupta de la semana del 20 de enero, cuando el dólar llegó a $8, el Banco Central logró mantener al billete estadounidense por debajo de ese valor, y se encamina a cerrar febrero a $7,89, 13 centavos menos que al cierre de enero. También la autoridad monetaria impulsó una suba en las tasas: avanzaron casi 5 puntos porcentuales desde el 21 de enero. Los banqueros esperan ahora una nueva suba del dólar.

Cuando Juan Carlos Fábrega asumió al frente de la autoridad monetaria se propuso como meta contener la expectativa de devaluación y quitar previsibilidad a la evolución del tipo de cambio. Así, mientras durante la era Marcó Del Pont los bancos operaban teniendo de antemano la certeza de que el billete subiría uno o dos centavos por día, con Fábrega se cambió el esquema. Después de sobrestockearse de dólares, lo que impuso más presión sobre el mercado cambiario, llegó el castigo oficial: los bancos deberían deshacerse de gran parte de esas divisas y otros activos en moneda extranjera, como contratos a futuro y bonos. Así lo estipuló la comunicación A 5536 del BCRA.

Pero tras la devaluación del 20% del peso, Fábrega ordenó subir las tasas. Con una oferta de tasas más atractivas en la licitación de letras consiguió sacar del mercado en lo que va de 2014 $40.500 millones. De este modo quitó pesos ociosos que tenían como destino casi asegurado la compra de dólares. Además, la tasa Badlar para plazos fijos mayoristas trepó de 21% al 25,75% desde fines de enero hasta hoy.

Incluso se ve una moderada demanda de dólares vía AFIP. Se venden a razón de 4 a 5 millones por día.

Ayer en el mercado financiero comenzaron las especulaciones sobre el contenido que tendrá el discurso de Cristina de Kirchner el sábado cuando inaugure oficialmente las sesiones en el Senado. Trascendió que la presidenta se enfureció al ver la ganancia que las entidades bancarias tuvieron en el último ejercicio, que les reportó a algunos bancos un incremento del 50% en sus beneficios. El “escarmiento” podría llegar en forma de nuevas lineas a tasas baratas para financiar a empresas y también para reactivar el adormecido mercado de préstamos hipotecarios.

Otra de las alternativas que baraja (una vez más) el Gobierno es la de fijar límites a las operaciones de contado con liqui. Este tipo de cambio que surge de la compra venta de bonos es el que apuntala la cotización del blue y con este mecanismo muchas empresas consiguieron hacerse de dólares fuera del país esquivando de este modo el cepo cambiario. Ayer el contado cotizó a $10,56, un 34% por encima de la cotización del billete oficial, mientras el blue se mantiene en torno a $11,50.