Los títulos emitidos en pesos indexados profundizaron ayer la carrera alcista a la que los empujó el sinceramiento inflacionario, al anotarse nuevas alzas de 3,5 a 7,4% al comenzar a descontarse que el índice de precios de febrero puede llegar a estar -incluso- por encima del 3,7% con que debutó hace algunas semanas el nuevo IPCnu.

Mientras esto ocurre, en paralelo se siguen desmoronando todos los papeles a los que el encarecimiento del dólar les transfería valor ahora que los precios de la divisa se desinflaron tras cumplirse un mes con el tipo de cambio oficial estacionado por debajo de los 8 pesos. Esto afecta tanto a los bonos emitidos en esa moneda como a los papeles de empresas exportadoras o con ingresos ligados a la divisa.

La jornada de negocios de ayer, tras la inactividad obligada por los feriados de Carnaval, no hizo más que confirmar la tendencia que promueve arbitrajes en el mercado local desde hace un mes.

Los Discount y Par en pesos que nacieron con el canje y ajustan por CER (habían sido los más rentables de febrero) sumaron ayer nuevas mejoras de 5,5 y 3,6%, respectivamente. Aun así les tocó ver de atrás el despegue del Bocon PR 13, también con CER, que ganó 7 por ciento.

La contracara fueron las caídas de 1 al 2% de los bonos en dólares más negociados, como el Boden 15 o el Bonar X, que se ampliaron 2,9% en el caso del Discount neoyorquino, todas fogoneadas por el derrumbe de 6% del dólar paralelo.

También las acciones padecen este reacomodamiento, lo que dejó al Merval con otra baja (esta vez de 0,6%), en una rueda con caídas de 3 a 4% en las eléctricas. Y volvieron a quedar atrapados por las dudas los cupones, pagándolas con bajas de 1% (en pesos) a 4% (en divisas).