Por Javier Blanco - Si a alguno le quedaban dudas respecto del dictamen del mercado sobre el índice oficial de inflación de febrero se las debe haber quitado ayer: hubo nuevos descensos de 3% promedio en los títulos largos de la deuda en pesos con CER que responden a la necesidad de adecuar su valoración a un indexador inferior al que se esperaba.

Esto motivó retrocesos de 6,25% en el bono Cuasipar, de 4,6% en el Par y de 3,5% en el Bogar 18, que anteayer habían quedado relativamente a salvo del ajuste final que impactó a pleno entre los más negociados (Discount y Bocon PR13). Aun así, estos dos últimos títulos también volvieron a caer, aunque en menor medida: 0,1% el primero y 1,3% el segundo.

El desarme de posiciones en pesos con CER no favoreció a los bonos dolarizados (que perdieron medio punto promedio, a excepción del Global 17), pese a la recomendación de compra que lanzó el Bank of America al considerarlos una buena opción de inversión, ya que estarán "sostenidos por una cosecha más fuerte que ayudará a incrementar las reservas; las negociaciones con el Club de París y un posible recorte de subsidios", según ponderó. Tal vez porque pesó la advertencia de Moody's sobre los riesgo de incumplimiento que conlleva el derrumbe de las reservas.

Por el contrario, la relocalización de apuestas esta vez favoreció las acciones, en especial las de los bancos, pese a que en la jornada se supo que el oficialismo evalúa darle nuevo impulso a una reforma de la ley de entidades financieras, imponiendo en ella fuertes límites a sus negocios.

Ajeno a ello, el índice Merval avanzó 2,1% con los bancos (5% promedio) como principal sostén y ahora gana 1,7% en el mes y 9% en el año.