Por Javier Blanco - La petrolera reestatizada YPF captó ayer 1000 millones de dólares del mercado internacional para financiar sus inversiones en el país , mediante la emisión de un bono nominado en esa misma moneda a vencer en 10 años (aunque comienza a devolver capital a los ocho años). Pagará una tasa de interés final de 8,75% anual.

La colocación, que al mismo tiempo ayudará a oxigenar las reservas del BCRA en los próximos días (ver aparte), fue realizada bajo ley de Nueva York y recibió ofertas de compra por más de cinco veces el monto adjudicado, destacó la compañía en un comunicado. Esto permitió ampliar la emisión total de la obligación negociable (ON) clase XXVIII hasta el monto tope de US$ 1000 millones, cuando la subasta había sido lanzada en condiciones de cerrarse con hasta US$ 500 millones.

Además, le permitió a la compañía reducir marginalmente su costo de financiamiento, pese a haber duplicado el plazo de repago respecto de las emisiones lanzadas en dólares en septiembre y diciembre pasados. En ambos antecedentes se había financiado a 5 años, aunque el comparable es el de mediados de diciembre, ya que la emisión (realizada a una tasa de 8,875% anual) fue íntegramente internacional, como la de ayer.

Ese dato fue el más destacado en el mercado, porque indica que en las actuales condiciones de mercado "hay apetito por el riesgo corporativo argentino, por lo que ésta no sólo es una buena noticia para YPF, sino para cualquier otra compañía local con buenos planes de negocios e inversión", interpretó Gabriel Martino, presidente del HSBC Argentina, que junto a Itaú BBA y Morgan Stanley tuvo a su cargo la colocación.

El bono fue comprado por 300 inversores (entre fondos de pensión, aseguradoras, etcétera), de Estados Unidos, Europa y Asia, que están buscando opciones de inversión de buen rendimiento, ahora que Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, acaba de alargarle la vida a la era del dólar barato, al haber declarado anteayer que la primera economía mundial necesitará mantener una política monetaria muy laxa por "algún tiempo más".

"El contexto ayuda, tanto como que la compañía haya podido cerrar el conflicto con Repsol y demostrado que tiene un buen management", insistió Martino. "Esto superó nuestras expectativas y nos permitió confirmar el interés por la compañía. Dimos otro paso importante y estamos asegurando el financiamiento de nuestro ambicioso plan de inversiones para el año", valoró Daniel González, jefe de Finanzas de YPF.

Para los analistas, la emisión se vio facilitada porque "no hay mucho papel argentino dando vueltas por el mundo", en momentos en que renació el interés por el país luego de que los distintos bancos de inversión de Wall Street cambiaran su evaluación de la economía local tras la devaluación de enero y los pasos que dio el Gobierno para normalizar la agenda internacional.

Esos avances, empero, no ocultan que el costo de financiamiento local sigue elevado respecto a otras empresas o mercados. Ayer también Costa Rica tomó US$ 1000 millones a devolver en 30 años y pagó una tasa del 7% anual. Y en septiembre había sido Repsol quien pagó 3,66% anual por tomar US$ 1400 millones a 10 años.

Recorrida por Vaca Muerta y Los Caldenes

Acompañados por el presidente de YPF, Miguel Galuccio; el jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, y el ministro de Economía, Axel Kicillof, recorrieron ayer yacimientos no convencionales de hidrocarburos que están siendo operados por la petrolera en Neuquén y en Río Negro. De la recorrida por Vaca Muerta participaron también el gobernador de Entre Ríos, Sergio Uribarri; el senador Miguel Pichetto y la diputada Juliana Di Tullio. Al llegar al yacimiento Los Caldenes, se les sumó el gobernador Alberto Weretilneck..