Por SOFÍA BUSTAMANTE - A diferencia de lo que pasó cuando se conocieron los nuevos cálculos de inflación para enero y febrero, los títulos públicos viven con poca expectativa el anuncio del IPC de marzo.
Hoy se conocerá IPC del mes pasado, pero como el mercado anticipa que el dato no representará el número considerado “real”, más de un 3%, los bonos que ajustan por esa variable terminaron con saldos mixtos.
El Discount en pesos y el Pr13 avanzaron tan sólo 0,2%, pero fueron los únicos bonos, en toda la renta fija, que cerraron en terreno positivo. En tanto, el Par cayó 0,5% y el Bonar 2015 cedió 0,1%, mientras que el Bogar 2018 cerró neutro.
Muy distintas eran las performances de estos bonos meses atrás. El sinceramiento de la inflación, como respuesta a un pedido del Fondo Monetario Internacional (FMI), había provocado furor entre los tenedores de bonos ajustados por Cer, ya que finalmente sus bonos iban a pagar de acuerdo a una inflación más alta.
El IPC de enero sorprendió, el 3,7% fue más alto de lo esperado. En tanto, el de febrero, de 3,4%, desilusionó al mercado. De todas formas, el entusiasmo por el sinceramiento en el primer caso y la expectativa por el segundo alcanzaron para que los rendimientos acumulados en el año se mantuvieran altos.
Pese a que en el último mes las subas fueran en promedio de 4%, si se toman los tres meses y medio de 2014, las ganancias son de hasta 46,6%. El Discount en pesos fue el bonos que más avanzó. Lo escoltaron el PR13 y el Par, con subas de 35,5% y 32% cada uno.
“El mercado está pendiente del índice, no obstante los bonos en pesos estuvieron muy tranquilos; hubo poco volumen”, comentó el analista de Rava, Eduardo Fernández.
Es que los inversores dan por sentado que el gobierno reconocerá únicamente el 80% de la inflación que calculó el sector privado, tal como lo hizo en febrero. Se estima que el incremento de precios fue de 3,5% en marzo, sin embargo, el índice oficial resultaría de entre 2,7% y 2,9%. En sintonía, el operador de Invertir Online.com, José Luis Pavesa, señaló que se espera un dato inferior al de febrero, por lo que no se dieron fuertes subas en los bonos en pesos.