En esta semana se conocieron los pronósticos de dos de los principales estudios, los de Broda y Bein. Y ambos ven el dólar en el mismo nivel para diciembre: $ 9,10. Sin embargo, no es el pronóstico más alto. Para el ex secretario de Finanzas Miguel Kiguel llegará a $ 9,80.

Ayer el dólar cerró a $8,03. “¿Cuándo pegará el salto que falta?, preguntó Clarín a Kiguel. “En algún momento volverá el crawling peg ”, contestó.

El crawling peg es un mecanismo utilizado por los bancos centrales para depreciar gradualmente la moneda. Y fue utilizado por el Gobierno en 2013 hasta que, un buen día, depreció el peso 18% en tres jornadas. Kiguel y la mayoría de los economistas, según dieron a conocer esta semana, creen que el Gobierno hará lo mismo de aquí a fin de año: devaluará gradualmente. Pero como dicen los economistas: eso no será gratis.

El Estudio Broda advirtió que “si el Gobierno tratara de mantener más de la cuenta el tipo de cambio en $ 8 para contener las presiones inflacionarias, aumentará el riesgo de que la corrección cambiaria se licúe rápidamente, aumente la devaluación esperada y vuelvan las tensiones cambiarias”. Y Bein, que “el atraso cambiario resultante puede volver el actual equilibrio inestable”.

En coincidencia, el ex ministro de Economía Martín Lousteau enfatizó ayer el mismo punto en un informe de su consultora LCG. “Si el Gobierno vuelve a convalidar el atraso cambiario con depreciaciones bien por detrás de la inflación y simultáneamente profundiza la baja en las tasas de interés, más pronto que tarde la brecha entre el dólar oficial y el paralelo se ampliará y la incertidumbre cambiaria entrará nuevamente a escena”.

La mayoría de los estudios coincide en un punto: el dólar en 2014 aumentará por debajo de la inflación. Los fantasmas de una mayor demanda sobre el dólar se agitaron aún más esta semana tras la decisión del Banco Central de bajar en un punto la tasa de interés de referencia. Tras el rebote de 15 centavos que registró el miércoles, el dólar informal subió ayer otros tres centavos para venderse a $ 10,73 (Ver aparte).

Tanto Broda como Bein creen que el nivel de actividad será malo para el año. El primero prevé una recesión de 1,4% para todo 2014. Y el segundo una contracción leve de 0,5% del PBI.