Por Javier Blanco - El mercado local de capitales dio claras muestras de haber sufrido ayer un nuevo brote de cautela que confirmó la pausa en su ciclo alcista a la espera de la audiencia de hoy en la Corte de Estados Unidos, en la que volverá a estar bajo análisis la disputa con los bonistas que no aceptaron los canjes de deuda.

La prudencia, que se trasuntó en el recorrido bajista que ensayaron los títulos en dólares (tras el rally de los últimos días), se trasladó a la plaza accionaria, pero debido al impacto que la regulación de tasa anunciada por el Banco Central (BCRA) en la víspera tuvo sobre la valorización de las acciones del sector, en previsión de que causará una merma en sus utilidades, ya sea por los menores ingresos derivados de los límites impuestos a los spreads como por los que derivarían de un ajuste en la actividad crediticia.

La incidencia del nuevo round en la pelea tribunalicia con los holdouts no fue menor. Después de todo, si la Corte rechaza la apelación argentina podrían quedar firmes las resoluciones del juez Griesa que ordenan al país pagar de inmediato unos US$ 1300 millones. De allí a una recaída en "default", aunque sería técnico en este caso porque el pago previsto del Discount para fin de mes debería cambiar de plaza para evitar posibles embargos, hay sólo un pasito.

Los bonos que cedieron posiciones fueron el Bonar 18 (-1,4%); el Bonar X 17 (-1,3%) y el Global 17(-1,2%), entre otros. En sentido contrario se movió el Discount ( 1,1), tal vez porque está más cerca de pagar el 21° servicio de interés, primero a tasa plena. Por su parte, el índice Merval tropezó 1% aunque se mantiene en la zona de los 8000 puntos, pese a pérdidas del 5 al 8% entre los bancos, compensadas en parte por avances del 3% en los papeles más "dolarizados" como Petrobras y Aluar..