Cerró una semana errática para los mercados argentinos. La incertidumbre respecto de la decisión que adoptará la Corte Suprema de Estados Unidos -hoy, antes de que abran las operaciones- sumió a los activos locales en la volatilidad.
Los altibajos no se produjeron por una avalancha vendedora. Los inversores se mostraron reticentes a convalidar cotizaciones por debajo de sus apetencias, evitando un desarme masivo de posiciones. De esta manera, sólo pactaron negocios los valientes que aventuran un desenlace nocivo para la Argentina en los juzgados norteamericanos. Como anticipó este diario, la cruzada legal contra los fondos buitre no fue incluida en el primer listado de casos sin polémica que la Corte tomará durante este año judicial. Ahora resta saber si rechaza directamente la causa o si solicita la opinión de la administración Obama.
Por lo pronto, los indicadores de riesgo invitan a la esperanza. El EMBI que confecciona el JP Morgan finalizó el viernes con una caída del 3,15 por ciento, hasta los 737 puntos básicos. El costo de asegurar deuda a cinco años, en tanto, se mantuvo estable en los 1702 enteros, según cifras del MAE.
Predominaron el rojo y los negocios deprimidos en el segmento de bonos. Entre los pesos pesados de la plaza sobresalió un declive del 1,07 por ciento en el Boden 2015, seguido por uno del 0,91 por ciento en el Bonar 2024 y otro del 0,63 por ciento en el Bonar X. Por su parte, los papeles bajo legislación extranjera operaron dispares: mientras el Global 2017 perdió un 1,89 por ciento, los títulos del canje de deuda escalaron hasta un 1,12 por ciento. Cabe destacar además que los bonos en pesos atados al CER no sufrieron impacto alguno luego de que a minutos del cierre Axel Kicillof reportara una inflación del 1,4 por ciento en mayo. El Discount ganó un 0,71 por ciento, al tiempo que el Bocon Pr 13 cedió un 0,40 por ciento.
Bancos, petroleras y siderúrgicas se enrolaron a esta tendencia bajista en la Bolsa de Buenos Aires. Con apenas $ 102 millones negociados, el panel líder padeció un ajuste del 0,23 por ciento hasta las 8.047,37 unidades.
Las únicas acciones que cerraron al alza fueron las de Pampa Energía ( 2,06%), Petrobras ( 1,22%) y Aluar ( 0,69%). Por el contrario, cerraron con signo negativo los papeles del Banco Macro (-1,69%), Tenaris (-1,34%) e YPF (-1,00%).
En Wall Street, la novedad fue el resurgimiento de los ADR bancarios. Fue un buen día para el Francés ( 2,46%), el Macro ( 1,29%) y el Galicia (0,95%) en Nueva York. Las entidades dejaron así atrás el desplome que provocaron los topes a las tasas de interés y las comisiones que impuso el Banco Central.
Una nueva variable a tener en cuenta en los próximos treinta días será el "efecto Mundial". Un paper realizado por los economistas Michael Ehrmann y David-Jan Cansen para el Banco Central Europeo arrojó que en Sudáfrica 2010 los negocios de la Bolsa porteña se hundieron un 79,8 por ciento durante los partidos de Argentina y otro 68,6 por ciento en el resto de los encuentros. De no ser por la definición buitre, las operaciones se asemejarían en gran medida con las inconsecuentes ruedas estivales.
Por el lado del mercado de cambios, la estrategia ya hace más de una semana de congelar al dólar en $ 8,15 incentivó una retracción en la oferta de divisas de los exportadores. Con las restricciones a la demanda aún vigentes, la mesa de dinero del ente rector finalizó la semana con un saldo positivo de u$s 80 millones.
En el caso de los circuitos informales, el billete cedió finalmente a las turbulencias del tipo de cambio implícito. Perdió cinco centavos a $ 11,65 en cuevas y arbolitos del microcentro. Cuesta mantener su elevada cotización especialmente cuando el contado con liquidación baja 19 centavos a $ 10,44, y el denominado dólar "Bolsa" lo hace en 10 centavos a $ 11,10. |
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