|
|
| Opinión de Javier González Fraga |
| ABC Mercado de Cambios S.C. comunica sobre la fuente de la siguiente nota: |
| Texto informativo:
15/10 - 17:25 Nosis |
 Recomendar |
 Imprimir |
|
El economista Javier González Fraga formula en el editorial de su análisis mensual las siguientes consideraciones sobre la marcha de la economía:
La información disponible de las últimas semanas permite confirmar lo que anticipábamos hace un mes: la reactivación ha recobrado ritmo después del enfriamiento del segundo trimestre del año.
Lo más sorprendente de este proceso es que esta vez parece impulsado más por el consumo interno que por sustitución de importaciones o por las exportaciones de commodities industriales.
Efectivamente, el consumo se está recuperando por diversos factores:
1. El aumento del ingreso disponible, como consecuencia de un aumento del empleo, que se está restableciendo a un ritmo cercano al 5 por ciento anual, y por la elevación de los salarios mínimos, y su incorporación al salario ”legal“.
2. Como consecuencia del bajo incentivo a ahorrar, generado por las bajísimas tasas de interés, y por las expectativas existentes en el mercado cambiario, que no alientan la adquisición de divisas.
3. Por el impacto de los Planes de Jefes y Jefas de Hogar, que desde hace un año están cubriendo necesidades básicas, y generaron el primer impulso positivo en el consumo de bienes masivos.
4. Por el comportamiento de los precios, que desde hace meses están muy estabilizados.
5. El muy bajo nivel de endeudamiento de particulares, a partir de los procesos de pesificación y cancelación evidenciados en los últimos 12 meses.
6. Y finalmente, pero probablemente lo más importante, por el renovado optimismo entre la población, generado por la amplia aprobación a la gestión del Presidente Kirchner.
La combinación de todos estos factores permite a muchas familias, especialmente de clase media, concluir que la crisis ha sido finalmente superada, y que las incertidumbres con respecto a los niveles de empleo también pueden empezar a despejarse en los próximos meses. Las conductas excesivamente conservadoras implementadas durante la crisis también pueden ceder, y dar lugar a un comportamiento más expansivo, obviamente deseado después de 60 meses de austeridad forzada.
No obstante estos comentarios para explicar el cambio de tendencia en el consumo, no deben dar lugar a una exageración en las proyecciones, dado que la secuelas de crisis siguen evidentes, especialmente entre los sectores menos favorecidos, y no cabe esperar un boom de consumo como el evidenciado al comienzo de la década pasada.
Este cambio en la demanda ha impactado favorablemente a los sectores que no se habían beneficiado con la reactivación, y esto se ve reflejado en nuestros índices de difusión.
La hora de la inversión
Como lo hemos sostenido reiteradamente en esta columna, esta reactivación debe consolidarse con un proceso de inversiones, para que no se agote a finales del año próximo, o para que no desemboque en un exceso de demanda inflacionario.
Para que renazca la inversión privada hace falta actuar en diferentes áreas, que muy simplificadamente son:
1. Una reforma impositiva que estimule la inversión, evitando gravar los beneficios que se reinvierten igual que los que se distribuyen. Además habría que ir reduciendo cuando sea posible los impuestos que caen sobre el proceso productivo, como impuestos a las Transferencias Bancarias, y a las Exportaciones.
2. Darle un tratamiento impositivo y laboral simplificado a las Pymes, copiando lo que se hace en los principales países del mundo.
3. Resolver las incertidumbres y las distorsiones que afectan a las entidades financieras y a las empresas privatizadas, que les impiden desarrollar sus planes de negocios, y paralizan sus inversiones.
4. Recrear las condiciones para fortalecer un mercado de capitales, considerando que el crédito externo estará ausente por algunos años. Podría también estudiarse mecanismos que alienten el regreso de los capitales legítimamente transferidos al exterior.
5. Procurar el más rápido saneamiento posible de las deudas externas privadas, generando un marco de negociación, sin por ello interferir en los arreglos. Eventualmente se podría crear condiciones fiscales especiales para las ganancias contables producto de estas negociaciones.
La suma de estas reformas podría detonar un nuevo proceso de inversiones, que definitivamente transforme el perfil productivo del país, y le otorgue la competitividad que hoy sólo tiene por el efecto de salarios bajos medidos en moneda extranjera. |
 |
| ABC Mercado de Cambios S.C. le acerca las noticias y novedades de mayor trascendencia relacionadas
con el comercio y operaciones cambiarias a través de una fuente
segura y confiable. |
|
 Nota:
Haga click sobre la noticia o novedad que desea ver |
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
 |
|
|
|
