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17/10 - 09:49 Laura Garcia - El Cronista |
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Los FCI esperan captar a los ahorristas de muy corto plazo
Son unos 3.600 millones de pesos los que estarán en juego a partir de noviembre. No es poco si se considera que los fondos de plazo fijo manejan unos 3.000 millones
A las colocaciones menores a un mes les quedan pocos días. En noviembre, el plazo mínimo de los depósitos pasará a ser de un mes, con lo cual unos 3.600 millones de pesos, el 10% del stock total, comenzarán a buscar destino. Aunque muchos creen que buena parte de los ahorristas optará sencillamente por estirar su horizonte unos días más, otros aseguran que, entre los beneficiados por la nueva regulación, los fondos de plazo fijo estarán en primera fila.
Pese a que el monto inmovilizado a menos de 30 días pueda parecer irrelevante comparado con los 23.000 millones de pesos colocados a un mes, el impacto de una migración hacia los fondos, aún cuando sea marginal, puede hacerse sentir con fuerza en instrumentos que manejan un cifra que ronda los 3.000 millones de pesos.
“Es muy probable que haya un vuelco hacia estos productos, sobre todo porque no hay una tasa que premie realmente el inmovilizar el dinero por más tiempo. De todos modos, pasarse a un fondo supone resignar algo de rentabilidad, ya que están pagando en promedio un 2% anual descontada la comisión, contra un promedio del 4% de los plazos fijos. Pero la gran diferencia es que los fondos ofrecen liquidez diaria y para alguien que invertía sólo a 7 o 14 días, sin duda se trata de un factor importante”, explican en una administradora líder.
Especulaciones
Pero los especialistas mantienen ciertas reservas y se muestran más bien prudentes a la hora de las especulaciones. “Es cierto que una cuenta remunerada paga hoy prácticamente lo mismo que el fondo, con lo cual puede que haya gente que prefiera pasarse a una cuenta a la vista, como ha estado haciendo mucha gente por el efecto distorsivo que tiene sobre el rendimiento el impuesto al débito”, aseguraron en otra administradora.
El Central extendió el plazo mínimo para las colocaciones en los bancos desde 7 a 30 días, una medida que apunta tanto a facilitar el otorgamiento de créditos a plazos más largos, como a restar volatilidad a la tasa de interés.
En lo que se refiere a los fondos en sí, la nueva reglamentación no plantea trabas de ningún tipo en la medida en que la mayoría de las administradoras, aún cuando estaban habilitadas a hacer depósitos por menos de 30 días, rara vez los hacían. “Operamos siempre a más de 30 días para conseguir mejores tasas. Además, el manejo de la liquidez no se ve afectado de ningún modo porque está garantizado por las posiciones de cash, que rondan el 40% de la cartera”, dice un portfolio manager.
En lo que va del mes, los fondos de plazo fijo incrementaron su patrimonio en un 5% para situarse en 3.043 millones de pesos. A comienzos de año manejaban 1.400 millones de pesos, lo que supone un salto del 117%. La participación de la categoría en el total de los recursos administrados por la industria alcanza el 58%. |
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