La propuesta del canje local que ofrece a los acreedores de deuda con legislación extranjera cobrar en el país redujo las esperanzas de que un acuerdo con los holdouts será alcanzado en el corto plazo y con ello extendió las pérdidas que venían sufriendo los bonos en default desde que la Argentina entró en cesación de pagos.
Según la agencia de noticias Bloomberg, que cita datos aportados por el fondo de inversión Seaport Group, desde el 30 de julio los bonos untendered en dólares cayeron un 23% hasta los u$s 100.
En tanto, según los cálculos de Russ Dallen, director de Caracas Capital Markets, los bonos denominados en euros ahora cotizan entre los u$s 72 - u$s 77, lejos de sus puntos máximos en torno a los u$s 94 - u$s 98 que supieron alcanzar cuando el mercado confiaba que un acuerdo entre privados también beneficiaría a los tenedores de estos bonos.
Para Michael Roche, estratega de Seaport, los precios de los títulos en default se debilitaron desde el anuncio del canje local, ya que la tesis principal de su compra era el de un arreglo a corto plazo entre los holdouts y la Argentina, pero ahora el acuerdo ha sido negado.
“El plan de un nuevo canje está dejando a los compradores recientes ponderar sus movimientos y eliminando el interés de nuevos compradores”, dijo Roche en declaraciones a Bloomberg. Según sus cálculos, el fallo del juez Griesa ordenó a la Argentina pagarle a los holdouts lo que sería un valor aproximado de tres veces el valor nominal de su reclamo. En cambio, para ellos un canje local sólo tendría el valor de un 89% de su valor nominal.
“Los bonos en default continúan bajando, como lo hace toda la curva de bonos argentinos. Todo lo que tiene que ver con la Argentina está yendo en una dirección equivocada”, indicó Dallen a este diario. Para el titular de Caracas Capital Markets los bonos en dólares no han caído tanto ya que existe un fallo norteamericano que los convalida.
De hecho, en la audiencia de emergencia que convocó ayer el juez Thomas Griesa a la defensa de los holdouts y de la Argentina, el magistrado confirmó que el plan para cambiar la jurisdicción de pago de sus bonos bajo legislación extranjera es ilegal, aunque decidió no atender el pedido de NML para declarar al país en desacato.
El proyecto de ley anunciado el martes de esta semana propone cortar el contrato con el BoNY (Bank of New York Mellon) como fiduciario y cambiarlo por Nación Fideicomisos, del Banco Nación. La estrategia del gobierno argentino plantea a los bonistas un canje voluntario por títulos de legislación argentina y deja abierto el canje de deuda para el 7,6% que no ingresó en las ediciones 2005 y 2010. Esto ocurrirá a partir del 30 de septiembre, cuando vencen u$s 190 millones. Los u$s 539 millones retenidos en el BoNY quedarán allí, porque Argentina considera que ya pagó.