Los rumores que se intensificaron en las últimas horas en relación con un posible acercamiento a los "holdouts" a partir de enero quedaron reflejados en los precios de los bonos. Ayer los que más subieron fueron los emitidos bajo ley neoyorkina, perjudicados directamente por el default selectivo, pero al mismo tiempo los que mayor margen de recuperación tienen.

Justamente el gran ganador del día fue el Global 2017 en dólares. Se trata de un bono surgido en la reestructuración de 2010, que exclusivamente se emitió bajo legislación N. York. Ayer creció un 2,7% y finalizó a u$s 89,75, sus niveles más altos prácticamente desde que la Argentina entró en default técnico, el 30 de julio. Otro de los títulos que tuvieron una ganancia significativa fue el Discount bajo esa misma ley, que ganó el 2,3% y finalizó a u$s 91, también rozando valores predefault.

Pero también ganaron los títulos con legislación local, que vienen subiendo sostenidamente desde mediados de octubre. El Boden 2015, por ejemplo, que había caído a niveles de u$s 89 ayer, cerró por encima de u$s 95, subiendo un 0,5%. El Bonar 24 terminó con una suba del 1,3% a u$s 95,75, alcanzando niveles máximos que no tocaba desde que se especuló con una salida negociada con los fondos buitre. Este título se transformó en el favorito de los inversores por su duración (10 años) y el alto cupón del 8,75% anual.

En los últimos días hubo varios episodios que hicieron crecer las especulaciones en relación con un posible acuerdo. Ayer, además, se publicó un reportaje al ministro Axel Kicillof en un diario mexicano en el que señala que después de enero hay mayores chances de negociar (ver página 2).

Pero además también aumentan los rumores en esta dirección entre bancos de inversión, no sólo por distintas versiones de parte de funcionarios, sino por la necesidad de dólares que tiene el Gobierno. En ese sentido, se especula que un arreglo permitiría emitir deuda en el mercado internacional y financiarse a niveles más baratos que los actuales.

Incluso es probable que la tranquilidad cambiaria, con un "blue" que perforó los $ 14, también esté relacionada con esta expectativa de acuerdo con los "holdouts". En la medida en que ingresen más dólares habría una reducción de la presión cambiaria y el Central estaría en condiciones de recomponer su nivel de reservas.