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| En 2014 el peso ya perdió un 23% frente al real |
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| Texto informativo:
12/11 - 10:29 Jorge G. Herrera - Ambito.com |
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El tipo de cambio real bilateral entre la Argentina y Brasil aceleró
su deterioro en los últimos meses llegando a niveles incluso inferiores
a los que tenía en diciembre 1998 antes de la devaluación del real. El
balance del año ya arroja una pérdida aproximada de más del 20% del peso
frente al real.
Según estimaciones privadas tras las
elecciones presidenciales brasileñas la paridad cambiaria bilateral
quedó un 6% por debajo del nivel de diciembre 98. Vale recordar que tras
la devaluación brasileña el tipo de cambio real bilateral llegó a estar
en 2001 casi un 40% a favor de Brasil. Luego durante las gestiones de
Duhalde y Kirchner el peso recuperó el terreno perdido, lo que
constituía uno de los factores clave para la competitividad de las
exportaciones argentinas (aunque no se reflejó en el saldo comercial
bilateral). A partir de 2012 comenzó a caer nuevamente, potenciándose la
ventaja cambiaria de Brasil. A lo largo de 2014 se observó una mejora
sostenida favorable al peso pero a partir de agosto se profundizó el
deterioro. De acuerdo con estimaciones de M&S Consultores comenzó
el año un 17% por sobre el nivel de diciembre 98. Para fines de
noviembre la proyección arroja que la paridad real entre el peso y el
real estará un 6% por debajo del nivel base y más del 23% respecto a
principios de 2014.
En relación con lo que se puede esperar
en los próximos meses y en 2015, en Brasil estiman que el real seguirá
bajo presión profundizando el ajuste cambiario. Acompañando un
movimiento de apreciación global del dólar, el real se depreció cerca de
un 12% desde fines de agosto, dejando niveles promedio de 2,25 reales
por dólar para acercarse a los 2,56 reales. Esto ocurrió no sólo en
medio de la campaña electoral brasileña, sino también tras conocerse
datos positivos de la economía de EE.UU. que elevó las perspectivas de
aumento de las tasas de la Fed, en 2015. A lo que se sumó la caída de
los precios de las materias primas que presionó a las divisas de
exportadores de esos productos, entre ellas el real. En Brasil esperan
que el escenario global de un dólar fuerte persista de aquí en adelante y
que los precios de las commodities en 2015 sean inferiores a los de
este año.
Los economistas brasileños ya reajustaron los
pronósticos manteniendo la proyección de un real más depreciado en los
próximos años. Para fin de 2014, el tipo de cambio se acercaría a un
nivel de 2,50 reales ( 4% respecto del dato previo) y para fin de 2015 a
más de 2,70 reales ( 8%). En cuanto al peso, mejoraron su
expectativa para fin de año al estimar un dólar oficial ahora apenas por
sobre los $ 9 cuando antes lo veían en $ 11. Pero anticipan una
depreciación más acentuada a comienzos de 2015, por lo que estiman un
dólar a fin de año de $ 14,3 perdiendo así la ventaja cambiaria. |
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