DOS VERSIONES SOBRE LA EVOLUCIÓN DE COLOCACIONES

• Los plazo fijos crecieron $ 750 millones en noviembre, cifra récord en el año

Dos evaluaciones muy diferentes sobre el desempeño del sistema financiero emitieron durante el fin de semana la Fundación Capital (FC) y el Centro de Estudios Bonaerenses (CEB).

Mientras que la FC señaló que "continúa la muy buena performance" del sistema, con un crecimiento de los plazo fijos en noviembre por $ 750 millones, que es récord en el año, y destacó la "participación creciente de las colocaciones del sector privado", el CEB subrayó que "en los primeros once meses de 2004, los depósitos no exhibieron un buen comportamiento".

El CEB señala que el 66% del crecimiento de los depósitos se explica por los depósitos transaccionales, y que el 73% del incremento total y el 93% de la suba de las colocaciones a plazo se debe al sector público. "Es un hecho que el sistema financiero no puede depender del ahorro público para su fondeo, ya que en el mediano plazo los excedentes fiscales se comenzarán a destinar al pago de la deuda", indica el trabajo del CEB.

Para la FC, la postergación para el primer trimestre de 2005 del pago del Impuesto a las Ganancias contribuyó a explicar el comportamiento más agresivo de las colocaciones a plazo. "Dado que diciembre es un mes típicamente estacional (por el pago de impuestos, aguinaldos, vacaciones, etc), esta vez, muchas empresas vieron que cedía su necesidad de liquidez y optaron por colocar sus excedentes de liquidez a plazos mayores y así obtener mejore réditos", aseguró la entidad.

Con respecto a los préstamos, el CEB dice que a pesar de que durante 2004 el crédito logró afirmarse y sostener un ritmo (26% anual) que no se había verificado en los dos últimos años, "existen dos signos desalentadores: el crédito es de corto plazo, y los altos niveles no se recuperarán fácilmente, por la caída del poder adquisitivo de las personas".

FC subraya el crecimiento en noviembre del segmento de descuento de documentos, que aumenta la duración promedio de los créditos en cartera.