El mercado está anestesiado porque las grandes manos están quietas. Con el dólar libre hubo escaso movimiento y predominaron las ventas de los que compran para ahorro a 10,47 pesos en los bancos y lo revenden en la plaza marginal. Esto explica por qué, a pesar de escasas operaciones, la divisa perdió 5 centavos y cerró a 13, 65 pesos. En tanto, el contado con liquidación no registró operaciones y por eso continuó en 12,37 pesos.

La ausencia de operadores de "contado con liqui" hizo que la Bolsa tuviera negocios por menos de 100 millones de pesos y el índice Merval de las acciones líderes bajara 0,47 por ciento. Siderar, con pérdida de 2% e YPF, 1,99%, fueron los papeles más afectados. El derrumbe del petróleo de 5,26%, a 46,13 dólares por barril, impactó menos que en otras oportunidades.

Sin embargo en los ADR, los certificados de posesión de acciones argentinas que cotizan en Nueva York, YPF bajó 2,18 por ciento, pero no fue el papel más afectado. Banco Macro, que carga con la sombra de una posible multa de 1.000 millones de pesos, perdió 3,78 por ciento.

La ausencia de operadores de contado con liqui hizo que bajara el volumen de negocios en la Bolsa

En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista del dólar, la demanda de divisas de parte de los importadores se hizo sentir y la mesa de dinero del Banco Central se vio obligada a vender 30 millones de dólares.

De esta manera, las reservas de divisas de la autoridad monetaria cayeron 31 millones a 31.276 millones de dólares porque además hubo que pagar 33 millones por importaciones de energía, se le vendieron 25 millones al sector automotriz y se pagaron a Brasil 9 millones. El oro no ayudó a que las reservas perdieran menos de lo esperado porque subió 1,41 por ciento a 1.294,30 por onza troy.

La buena noticia para la entidad que preside Alejandro Vanoli es que en la licitación de Letras y Notas del Banco Central (Lebac y Nobac) se consiguió absorber el récord de 11.294 millones de pesos porque las ofertas de bancos y empresas por estos bonos excedieron largamente los vencimientos de la semana, que fueron de apenas 7.500 millones. Esta absorción es una buena herramienta para amenguar la inflación.

Bonos selectivos

En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) el volumen de negocios fue aceptable. Se operaron 1.231 millones de pesos porque se sumaron las operaciones pendientes del día anterior que fueron afectadas por el feriado de Estados Unidos.

Dos bonos concentraron la atención de los inversores y se llevaron el 50 por ciento de los negocios. Ambos títulos son en dólares y tienen legislación argentina. El Boden 2015 subió 0,36 por ciento y el Bonar X, que vence en 2017, aumentó 1,12 por ciento.

El elevado rendimiento de estos papeles (más de 14% anual en dólares) hace que reemplacen a la demanda de billetes norteamericanos. La tasa es elevada para el riesgo real. No hay que olvidar que el Boden 2015 vence el 3 de octubre, mes de las elecciones presidenciales, y las chances de que haya un default son lejanas. El Bonar X en cambio, será responsabilidad del próximo gobierno. De allí que los inversores apuesten a estos dos títulos.

La demanda de bonos que rinden 14% anual en dólares reemplazó la demanda de billetes

No se esperan grandes variaciones esta semana. Nadie quiere aparecer como un especulador ante la conmoción que ocasionó la muerte del fiscal Alberto Nisman.

Con lo que se especula es si el Banco Central podrá continuar con las multas y allanamientos a entidades, porque van a ser apeladas ante la Justicia y la duda es qué harán los jueces. En cuanto salgan cautelares que beneficien a los bancos castigados, el poder de policía del Central se verá comprometido y hasta ahora los allanamientos son la principal arma para mantener a raya al dólar.