|
|
| En el mercado esperan nueva emisión del Gobierno por u$s 3.000 millones en Bonar 24 |
| ABC Mercado de Cambios S.C. comunica sobre la fuente de la siguiente nota: |
| Texto informativo:
26/01 - 12:38 Mariano Gorodisch - Cronista.com |
 Recomendar |
 Imprimir |
|
Los aportantes serían fondos de Inglaterra y Estados Unidos que tienen
poca exposición a Argentina y la quieren aumentar. La idea es no
convalidar en absoluto tasas de dos dígitos
En el Gobierno evalúan retomar la operación de canjear el Boden 15, ya
que en octubre deberán pagar u$s 6.700 millones por este bono, cifra que
representa más del 20% de las reservas del Banco Central. Aunque la
opción más firme que se baraja es emitir u$s 3.000 millones para el
Bonar 24. Los aportantes serían fondos que tienen poca exposición a
Argentina y la quieren aumentar. "El momento exacto lo determinará el
mercado. La idea es no convalidar bajo ninguna circunstancia tasas de
dos dígitos y que no haya ningún banco de inversión en el medio. Retomar
la operación de la vez pasada, pero con mejores condiciones de
mercado", advierte Agustin D’Attellis, referente de la agrupación
kirchnerista La Gran Makro, quien adelanta que en estos momentos se
están intentando cerrar líneas de financiamiento adicionales con China y
Rusia: "Esto ayuda a ir capeando la escasez de divisas de 2015".
Lo
cierto es que, desde la operación anterior, que tuvo un mal timing por
factores externos, el mercado espera un nuevo intento de emisión, que le
daría más espacio de maniobra al gobierno llegando a octubre. En
Economía van a apuntar a una tasa no mayor a 10%, en lo posible cercana a
9 o 9,5%.
"Para que la operación sea exitosa, es necesario que
grandes hedge funds de Estados Unidos y Londres entren, y para eso se
necesitaría un banco internacional como intermediario. De hecho, se
están armando fondos dedicados a Argentina, a quienes les sería ideal
poder comprar grandes bloques, algo que en el mercado no pueden hacer
por la baja liquidez. Y entre un grupo reducido de fondos se podría
juntar un buen monto. El interés existe, y el Gobierno es consciente de
eso", revela un broker. "La caja está, no por el gobierno, sino por un
cambio de escenario sobre Argentina. Eso lo saben: lo tienen que
aprovechar, sin ventilar que eso es mérito de que están terminando su
mandato", dice uno de los grandes agentes de bolsa.
Alejo Costa,
jefe de Estrategia de Puente, ve limitado el canje de Boden 15 por Bonar
24: "La mayoría de los tenedores están comodos con hacer una ganancia
en 2015, para eso lo tienen justamente. Además, sin un intermediario,
sería compleja la operación local para que participen los fondos del
exterior".
En la City conciden con esta postura: "Necesitan que
alguien aporte el capital localmente, que compre a cuenta de sus
clientes, y que arme un libro para que los fondos del exterior puedan
participar. El tema es si Axel puede vencer sus prejuicios anti mercado y
hacer una colocación contratando uno o más bancos colocadores que le
garanticen un piso de aceptación".
El pago de Boden 15 debería ser,
de todas formas, al menos parcialmente financiado con endeudamiento a un
plazo más largo. Hasta mediados de abril, la dinámica de las reservas
sería negativa, con lo cual si no se hace una emisión en el primer
trimestre, lo más probable es que se traslade a septiembre u octubre. El
jefe de una mesa de dinero cree que el gobierno podría estar más
preocupado por la necesidad de pesos, y más confiado en la dinámica de
la balanza de pagos para hacer frente a los vencimientos en dólares. Son
concientes que el swap con China es alquimia contable: un alquiler de
dólares que sirve para contener expectativas. El problema es que desde
el lado de la balanza comercial las noticias no van a ser tan buenas. La
búsqueda de un nuevo canje sería para disipar cualquier riesgo de
corrida.
|
 |
| ABC Mercado de Cambios S.C. le acerca las noticias y novedades de mayor trascendencia relacionadas
con el comercio y operaciones cambiarias a través de una fuente
segura y confiable. |
|
 Nota:
Haga click sobre la noticia o novedad que desea ver |
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
 |
|
|
|
