Por Javier González Fraga - En marzo del año próximo se cumplirán tres años de fuerte crecimiento económico, lográndose un aumento del PIB del orden del 25%. De esta manera la Argentina se ha recuperado de la intensa y prolongada recesión producida por la convertibilidad, que empezó a mediados de 1998, y que duró 45 meses.

Si bien el comportamiento de la economía en estos últimos años ha sido notable, cabe señalar que el verdadero desafío es la consolidación de esta recuperación, y su transformación en un nuevo período de crecimiento sostenido. Según la mayoría de los pronósticos para el año próximo, el crecimiento sería entre el 5% y 6%. Esto sería un logro muy importante, porque de mantenerse la tendencia hasta principios del 2006, sería de las pocas veces en 100 años que la Argentina crece 4 años seguidos por encima del 4%.

Para pasar de la recuperación al crecimiento es preciso antes que nada mantener la ecuación macroeconómica actual, basada en un fuerte superávit fiscal y una prudente política monetaria, que logran mantener baja la inflación, devaluado el peso, y muy bajas las tasas de interés. Obviamente esto no alcanza, pero no lo subestimemos, porque esta ecuación nos da la necesaria continuidad, que es finalmente la madre de todas las otras reformas estructurales.

De nada sirve, y lo hemos comprobado dolorosamente, intentar desde el gobierno reformas estructurales, si cada 4 años estamos corriendo ante una nueva crisis cambiaria y/o bancaria. En estos años la macroeconomía mantiene una alta dosis de flexibilidad y realismo, y esto es lo que se necesita para evitar la volatilidad que ha caracterizado a la economía argentina en los últimos 40 años.

Para consolidar esta recuperación y tener varios años por delante de crecimiento, tenemos también que facilitar el surgimiento de las inversiones en actividades de exportación con valor agregado. La economía argentina debe crecer sobre la base de actividades que generen empleo, divisas y recursos fiscales, ya que solamente así saldremos de la deuda externa y los problemas sociales que nos afligen. Y eso significa duplicar las exportaciones en los próximos 5 años.

México lo logró, con la ayuda del Nafta, pero también antes lo había logrado Chile, y lo está logrando ahora Brasil. En los tres casos se hicieron devaluaciones importantes, pero se sumó a esa precondición una política de apertura inteligente de mercados, de apoyo a las Pymes exportadoras, y de financiamiento del comercio exterior y de la inversión. No fue solo el mercado, ni la mano invisible los que lograron esos objetivos. Ni tampoco, excepto México por las maquilas, fue algo inmediato. Entre que se crea el estímulo cambiario, y surgen las exportaciones industriales, siempre pasan más de 4 años.

En términos de inversión hace falta llegar al 25% del PIB. Estamos en esa tendencia, ya que en tres años se pasó del 12% al casi el 19% en la actualidad, fundamentalmente gracias a las inversiones de las pequeñas y medianas empresas. Y si se mantienen las tendencias actuales, estaremos llegando a esa meta en 3 o 4 años más. Inclusive podría ser antes, si se terminan de renegociar los contratos con las empresas privatizadas, y se avanza el año próximo en el tema de la deuda externa.

Estos dos aspectos son claves para lograr que vuelvan a crecer las inversiones de las grandes empresas extranjeras. Las grandes empresas argentinas están volviendo a contemplar inversiones considerables, ya que la mayoría ha logrado, o esta muy cerca, refinanciar sus deudas en dólares.

Sería conveniente contar con más y mejor financiamiento de la inversión. Al sector bancario tradicional le resultará muy difícil, por la historia de volatilidad, ofrecer préstamos en condiciones de plazos y tasas de interés que resulten aceptables para los potenciales inversores. Hay que recordar que los empresarios que se endeudaron en los 90‘s también la pasaron muy mal, y no será fácil convencerlos para que vuelvan a los bancos. Por eso hay que facilitar desde el Estado el financiamiento para la inversión, como existe en todo el mundo desarrollado. Claramente, se nota la necesidad de contar con una entidad bancaria especializada en inversión y desarrollo.

Por el contrario, si pretendemos que la locomotora del crecimiento sea el consumo interno, corremos el serio riesgo de recrear la inflación, y a reimplantar las políticas restrictivas que tanto mal nos han hecho en las últimas décadas, y que se traducirían justamente en apreciación cambiaria y altas tasas de interés.