Dos hipótesis manejan en la City para explicar el giro inesperado de bloquear las ventas de divisas y generar así un parate en varios sectores productivos. Las dos, no necesitan de la especulación, ya que pueden ofrecer varios elementos que han cristalizado su presencia.

Por un lado, el swap con China debía entregar este año u$s 700 millones. De esos, se esperaban 250 millones para estos días, pero surgieron algunas trabas vinculadas a la operación de cambio para transformar esos yuanes en dólares en Hong Kong y evitar el embargo de ese dinero en el camino por parte de los fondos buitre. En rigor, se estudia por estas horas la ingeniería financiera para enviar esos recursos sin interferencias legales.

La otra hipótesis complementaria también habla de u$s 250 millones. Son los que YPF no pudo colocar a una tasa por debajo del 9% para su ampliación de dos emisiones de bonos. La petrolera argentina –pieza clave en 2015 para conseguir dólares a un precio más económico de los que podría conseguirlos Argentina– colocó u$s 500 millones esta semana.

El dato de las últimas horas es que buscará en los próximos meses u$s 3.000 millones adicionales en los mercados de deuda: serán todos para el BCRA porque, como se sabe, es obligatorio liquidar esas divisas cuando ingresan al país. Preocupa en los empresarios y banqueros la discrecionalidad del evento.

Más preocupante aún fue la respuesta provisoria que Vanoli le dio a los funcionarios de la Cámara de Importadores, cuando habló de factores "estacionales". Se trata de un contrasentido ya que la estacionalidad generalmente respeta un patrón de repetición; es decir, puede ser anticipada y anulada con alguna medida preventiva. Nada de esto parece tener lugar.

El Central mira ahora a quienes hacen comercio exterior. Los exportadores –los principales proveedores de dólares– ya hicieron el esfuerzo de liquidar anticipadamente una parte de sus operaciones y los importadores más grandes financiaran por hasta 90 días sus pagos al exterior, lo que generó una deuda de más de u$s 5.000 millones que finalmente hace algunas semanas se redujo parcialmente.