Por MATÍAS BARBERÍA - En lo que va del año el Gobierno ha demostrado querer revertir aunque sea en parte la masiva emisión monetaria del año pasado, aunque a pesar de un récord nominal histórico en materia de aspiración de pesos a través de Lebac, la contracción monetaria alcanza sólo una fracción de lo que se expandió originalmente.
Gracias al esfuerzo esterilizador del Banco Central (BCRA) la base monetaria se contrajo $ 14.570 millones durante el primer mes del año y consiguió así el mayor retroceso mensual del circulante desde febrero del año pasado. Sin embargo, el esfuerzo alcanzó apenas para sacar de la plaza menos de uno de cada tres de los $ 53.440 millones que inyectó la autoridad monetaria a fines del año pasado.
El titular del BCRA, Alejandro Vanoli, intentó que el mes de enero le ayudara a compensar parte del desequilibrio monetario que cada fin de año genera la emisión para financiar las cuentas del Tesoro. La entidad que conduce mantuvo altas tasas de letras y notas para atraer los pesos ociosos en manos de los bancos y evitar así que el blue y los precios intentaran un repunte.
En total, el BCRA aspiró $ 26.262 millones a lo largo del mes y estableció un récord nominal para un sólo mes desde la salida de la convertibilidad. Transferencias al sector público por $ 4824 millones y cancelaciones de pases en manos de bancos por $ 8527 millones colaboraron para achicar la contracción monetaria a $ 14.570 millones.
El crecimiento de las transferencias al sector público, por más que fuera positivo, no deja de ser destacable en comparación con lo que la autoridad monetaria debió pasarle al Tesoro un año atrás. La cifra de este enero supone apenas algo más de la mitad de los $ 8515 millones que le había transferido en enero del año pasado y representa la cifra más baja para un mes desde mayo último.
La base monetaria no tenía un mes de retroceso desde septiembre pasado, cuando se redujo en $ 6878 millones, y no tenía una contracción de estas dimensiones desde febrero del año pasado, cuando tras la devaluación y el alza de tasas la aspiradora del Central funcionó a todo vapor y arrojó un saldo monetario negativo de $ 19.039 millones.
El año pasado la base monetaria se expandió $ 85.368 millones, o un 22,63% punta a punta. Al cierre de enero, y a pesar de la contracción mensual, el ritmo de expansión interanual había aumentado levemente a 22,92%.