Por: Ignacio Olivera Doll - Los bancos ya veían de lejos que el Banco Central buscaría redoblar la apuesta. Y el anuncio no tardó en llegar: Alejandro Vanoli les confirmó, en los últimos días, que habrá una nueva tanda de préstamos productivos que deberán otorgar obligadamente a las empresas, pero que la intención será una vez más ampliar el monto y, nuevamente, reducir aún más las ya bajas tasas de interés que impone la normativa.

En un esfuerzo por atenuar el impacto, en un momento en que la economía da pocas oportunidades para financiar nuevos proyectos de inversión, los banqueros le propusieron incluir en esta nueva versión las líneas al consumo, como préstamos personales y prendarios. El mecanismo permitiría al Central mostrar buenos números sobre el "crédito dirigido" a la producción, a pesar de que el contexto no ayuda y la demanda de las compañías es baja.

El mayor temor del sistema financiero tiene que ver con la tasa de interés que elegirá Vanoli para mostrar avances de cara a las elecciones. Algunos ejecutivos se mostraban preocupados ante el rumor de que se podría ubicar cercana al 17% anual en pesos. En una reunión que mantuvieron hace un mes con Vanoli, los empresarios pyme reclamaron que las tasas fueran "competitivas", y que se ampliaran tanto el monto como el plazo mínimo de los préstamos, que hoy es de 36 meses (a los 48 ó 60). El dinero a colocar, si se mantiene en el 6,5% del total de los depósitos como en la actualidad, será cercano a los $ 45.000 millones; es decir, un 20% más que el que debieron otorgar en este semestre ($ 37.000 millones). Consultados ayer sobre este tema, en la oficina de prensa del Banco Central no quisieron dar detalles a este diario.

La institución debió ya aplicar una serie de concesiones y de flexibilizaciones a la normativa para lograr que las entidades colocaran el total de los créditos, en una economía que lleva cuatro años sin crecer y que, aún con tasas de interés negativas, no los demanda ante la falta de proyectos de inversión. Para eso incluyó sobre la marcha, por ejemplo, la posibilidad de contar los cheques de pago diferido y el financiamiento a la obra pública. Para esta vez los bancos están proponiendo que se les permita comprar cartera de crédito al consumo para incluir dentro del monto a colocar. En otras palabras: adquirir líneas ya otorgadas para evitar originarlas en un escenario adverso.

Vanoli cree, desde hace tiempo, que el crédito encuentra necesariamente demanda siempre que sus condiciones sean ventajosas. De ahí su desconfianza por la voluntad del sector privado y su vocación por ampliar cada vez más la regulación. En el sistema financiero consideran que a esto se debe, justamente, el freno que se siente en el crédito: hoy sólo crecen con fuerza los "documentos", impulsados por estas "líneas productivas", y los préstamos a través de tarjetas de crédito, apuntalados por el plan Ahora 12 que impuso el Gobierno a tasas de interés del 0% y a 12 meses. "Si uno deja librado el tema del financiamiento a las fuerzas del mercado gran parte de las regiones del país y muchos sectores no tendrían acceso al crédito. Por eso es necesaria la regulación pública", se entusiasmó hace poco el presidente del Central. El crédito privado crece hoy al 24% anual; debajo de la inflación real (cercana al 29%), y de la emisión de pesos (31,5%).