Por MARIANO GORODISCH - "La cuna de la democracia dio un ejemplo al mundo. Una gran dignidad del pueblo griego para defender su soberanía y destino", dijo a través de twitter el presidente del Banco Central, Alejandro Vanoli, tras el ‘no’ al referéndum griego.

En un contexto de bancos cerrados, suspensión de pagos y amenazas de un apocalipsis financiero, los griegos no aceptaron las políticas de ajuste del FMI. El referéndum estaba siendo seguido por los demás miembros de la Eurozona, que dijeron que si ganaba el ‘no’, Atenas se expone a salir del euro y volver al dracma, su antigua moneda nacional. Tras la noticia, el euro comenzó a ceder frente al dólar: Según Credit Suisse, hay 75% de chances de que Grecia salga del euro, en medio de un escenario de incertidumbre donde los inversores suelen refugiarse en el famoso ‘fly to quality’, por lo que se prevé caídas en las bolsas europeas y en los mercados emergentes. La baja en el euro afecta de manera indirecta vía commodities y mercados de referencia: o sea, se carga a toda la plaza del exterior y arrastra a los locales.

En nuestro país, el impacto se verá en parte neutralizado por el triunfo macrista en la ciudad de Buenos Aires, lo que le da algo de aire a la Bolsa, por ser el candidato más ‘market friendly’ de todos. Las acciones bancarias podrían ser las más favorecidas, ya que el resultado de las elecciones influyen en los papeles del sector financiero de manera determinante por todo lo relacionado a deuda.

"Nuestra expecativa es que sea un día de pequeñas bajas arrastradas por el efecto internacional, tanto en el Merval como en los bonos dolarizados", vaticina Alejo Costa, de Puente.

A su juicio, lo de Grecia daría lugar a aumentos pequeños en spreads, "un euro un poco más débil y pequeñas caídas a nivel internacional. El mercado aún asigna chances a un acuerdo post ‘no’, e incluso en caso de no haber acuerdo, el impacto sería contenido".

"El triunfo de Larreta garantiza el regreso a un mercado sin regulaciones, a la plena realización de las pretensiones de los inversores que se resisten a explicar sus operatorias. Si bien este es triunfo parcial del PRO a nivel país, las acciones de las empresas condicionadas por las restricciones impuestas por las retenciones y controles cambiarios recibirían oxígeno en las próximas semanas", dice Gustavo Perilli, de AMF Economía.

En el dólar contado con liquidación, que es el instrumento usado por multinacionales para mandar remesas a sus casas matrices, la demanda de hoy será fuerte. En la City calculan que hay alrededor de $ 140 millones postergados de la semana pasada para ser girados al exterior, en parte por el feriado del viernes en los Estados Unidos y por otra por los llamados de la CNV a los agentes para que pateen las operaciones de CCL.

"Otro dato que podría generar un recorrido alcista del blue chip es que Gramercy (uno de los fondos que mejor opera bonos largos de deuda argentina, con alrededor de u$s 175 millones) operó en el mercado como vendedor luego de que el fondo Owl avisara que tiene el mínimo para acelerar la deuda", prevé Mauro Mazza, de Puerto Finanzas.

Como Gramercy está en plaza vendiendo, los bonos cortos pueden llegar a ser más favorecidos que los largos, cuya caída podría llegar a ser mayor. Una suba en el conti liqui podría empujar al blue, que es como su hermano menor. De todas formas, se espera para hoy venta de los ‘purecistas’ que hacen la bicicleta financiera de comprar dólar ahorro y revenderlo en las cuevas. Pero el blue está casi en paridad con el CCL, cuando históricamente el blue es 6% más caro. Con un liqui de $ 13,20 el billete debería valer $ 14.