Por: Juan Pablo Marino - El dólar "blue" inició el mes con una baja de cinco centavos y cerró a $ 14,89, presionado por un nuevo récord en la compra de dólar "ahorro" (ver página 11) que les suma parcialmente liquidez a las cuevas y descomprime, al menos por unos días, una sostenida demanda que afronta el mercado paralelo desde hace varias semanas, en pleno proceso preelectoral.

La mayor avidez por dólares también se evidenció en el ámbito bursátil, ya que el "contado con liqui" -tras revertir pérdidas iniciales- terminó con un alza de 14 centavos, a $ 13,45, mientras que el dólar "Bolsa" aumentó 19 centavos, a $ 13,28. Ambos tipos de cambio implícitos habían mostrado incrementos muy inferiores (gracias a la intervención de inversores institucionales) durante julio en comparación con el "blue": el también llamado dólar "fuga" aumentó 17 centavos ( 1,3%), y el dólar MEP ascendió apenas cinco centavos ( 0,4%).

En tanto, el dólar oficial subió medio centavo, a $ 9,205, en una jornada en la que el Banco Central debió sacrificar u$s 90 millones de sus reservas (terminaron con una baja de u$s 21 millones a u$s 33.909 millones) para equilibrar un mercado mayorista donde la demanda superó ampliamente a la oferta de divisas. La semana pasada la autoridad monetaria terminó con un saldo negativo de u$s 185 millones (pese a que julio cerró con un resultado de u$s 265 millones a favor) ante una caída del 27,6% en el ingreso de divisas por parte de las cerealeras (alcanzó u$s 368 millones).

De esta forma, en las últimas dos semanas la liquidación se contrajo en un 20% interanual tras la recuperación mostrada desde principios de mayo y hasta mediados de julio. Así, el acumulado hasta el 31 de julio último totalizó u$s 13.587,90 millones y se ubicó un 15,8% por debajo del período anterior, sin cambios respecto de la semana pasada.

Tras acumular una caída del 4,8% en julio, el índice Merval retrocedió un 1,8% a 10.930 puntos en medio del desplome de más del 4% en el precio del petróleo en EE.UU., que cerró levemente por encima de los u$s 45 el barril, su menor valor desde mediados de marzo. Las acciones que más sufrieron fueron las de Petrobras, que se hundieron más del 6%, golpeadas además por nuevos datos en el marco del escándalo de corrupción (ver página 14). El podio de las pérdidas fue completado tanto por Edenor (-3,9%), como por Pampa Energía (-1,8%).

La caída del panel líder no fue mayor gracias al aporte de los bancos, que en alguno de los casos ganaron más del 2%. Así, Banco Macro subió un 2,4%; Grupo Financiero Galicia, un 2%; y Banco Francés, un 1,3%. Entre los inversores se profundiza la cautela, algo que quedó evidenciado en el volumen de negocios operados en acciones que apenas superó los $ 89 millones. "Las elecciones presidenciales obligan a adoptar un criterio conservador al momento de armar un portfolio de inversiones", indicó First Capital Markets en un informe.

Entre los bonos, en cambio, los títulos en dólares nominados en pesos cerraron con subas. El Bonar 2017 ganó un 0,8%; el Bonar 2024, un 0,7%; y el Boden 2015, un 0,4%. El riesgo-país se elevó un 1,95%, hasta 627 puntos básicos.