BUENOS AIRES, ene 10 (Reuters) - Luego de una semana convulsionada, en la que el dólar se recuperó 3,7 por ciento frente al euro <EUR=>, la incertidumbre es la consigna para las monedas de América Latina en los próximos días tratando de avizorar qué hará la Reserva Federal de Estados Unidos.

La tendencia alcista del dólar frente al euro, ante expectativas de nuevas subidas de las tasas de interés en Estados Unidos, se reflejó en los principales mercados de América Latina con depreciaciones semanales en las monedas de Argentina, Brasil, México y Chile.

El peso mexicano, que el viernes trepó 1,19 por ciento luego de que la agencia calificadora de riesgo Moody&apos;s elevó la nota de la deuda en moneda extranjera, no pudo escapar a la tendencia global y cerró la semana pasada con un retroceso de 1,17 por ciento.

En Chile, el peso retrocedió 2,5 por ciento en la semana, mientras que en Argentina el peso cayó 0,17 por ciento pero el Banco Central redujo fuertemente su intervención para sostener la divisa estadounidense y evitar una caída superior.

En Brasil el real perdió más de 2,0 por ciento, ayudado por las compras de dólares del Banco Central.

Sólo el viernes, cuando una débil creación de empleo en Estados Unidos dio la sensación al mercado de que la Reserva Federal no subirá agresivamente las tasas de interés, las monedas lograron apreciarse.

Mayores tasas de interés en Estados Unidos tienden a fortalecer el atractivo del dólar, ya que atraen inversiones en esa divisa, lo que llevaría a su fortalecimiento.

La economía estadounidense creó en diciembre 157.000 puestos de trabajo, por debajo de las predicciones de 175.000. Cualquier creación mensual de empleo alrededor de 150.000 o más alto es visto como una luz verde para que la Fed mantenga su ritmo de subidas de tasas en el futuro inmediato.

Pero la tendencia se moderó con las declaraciones del secretario del Tesoro de Estados Unidos John Snow, quien en declaraciones del viernes apoyó una política de dólar fuerte.

"La relación euro/dólar es una relación maldita en la que el euro se mueve por las cosas malas que pasan en Estados Unidos. En la medida en que esas cosas sean menos malas, el euro tiene un solo camino que es volver a una banda levemente inferior al 1,30 dólares en el corto plazo", dijo a Reuters Rafael Ber, analista de Argentine Research.

Pero para Arturo Porzecanski, jefe de economistas para mercados emergentes de ABN-Amro, las cifras de empleo de Estados Unidos llevarán a que las monedas operen estables o se fortalezcan la durante la semana.

"La moneda estadounidense, que se había fortalecido con la especulación de que la Reserva Federal pudiera subir las tasas más agresivamente de lo que se pensaba en el transcurso del año, a partir de la publicación de este dato creo que la fortaleza del dólar se termina", dijo Porzecanski a Reuters.

La Reserva Federal de Estados Unidos elevó el 14 de diciembre pasado las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales a 2,25 por ciento, en la quinta alza del 2004.

Tras alcanzar la semana previa un mímimo de 1,3667 dólares por euro, la moneda estadounidense se recuperó a máximos de seis semanas a 1,3045 por euro.

"Es una semana indefinida la que viene. No se tiene real tendencia clara sobre lo que pudiera ocurrir en Estados Unidos", dijo a Reuters Enrique Alvarez, analista de IDEAglobal.

"Esperaría un incremento de volatilidad y mayor dependencia de lo que es estadística económica en Estados Unidos", agregó.

Para el analista, las monedas emergentes seguirán de cerca en las próximas semanas a los indicadores económicos de Estados Unidos, especialmente la inflación mayorista y minorista, en busca de indicios sobre si la Fed acelerará el ritmo de subidas en las tasas de interés.

A continuación, declaraciones de analistas:

ENRIQUE ALVAREZ, ESTRATEGA EN RENTA FIJA DE IDEAglobal.

"Es una semana indefinida la que viene. No tienes real tendencia clara sobre lo que pudiera ocurrir en Estados Unidos. La gente está muy confiada en lo que viene en cuanto a alzas de tasas en al reunión de febrero y la de marzo en la Reserva Federal.

Pero más allá todavía es un poco incierto, aunque cada vez hay más sonidos de que probablemente las tasas continúen subiendo. Eso podría aplacar un poco la debilidad del dólar.

Hacia la próxima semana, esperaría un incremento de volatilidad, mayor dependencia de lo que es estadística económica en Estados Unidos.

El dólar en Brasil tiene piso en 2,65 reales y es difícil que lo lleven por encima 2,73 reales. La expectativa es de continuadas compras por parte del Banco Central.

El peso de Chile es un poco menos claro. Volatilidad y niveles de 565 a 574.

El peso en México debe de seguir en el rango de 11,30 a 11,37 unidades por dólares.

Si el dólar logra quebrar el 1,30 contra el euro, obviamente que se van a depreciar más las monedas latinoamericanas, pero si no logra hacer eso, vamos a estar retenidos en esos rangos.

El mercado tiene todavía tiene cierta óptica puesta sobre una devaluación del dólar a largo plazo. Sin embargo hay ciertas indefiniciones en el mercado en el corto plazo. Va a haber más volatilidad.

El mercado se ha vuelto muy dependiente de los datos de Estados Unidos. El enfoque del mercado está puesto en el índice de precios al productor y en mayor grado en el índice de precios al consumidor de Estados Unidos".

ARTURO PORZECANSKI, JEFE DE ECONOMISTAS PARA MERCADOS EMERGENTES, DE ABN-AMRO.

"La moneda estadounidense, que se había fortalecido con la especulación de que la Reserva Federal pudiera subir las tasas más agresivamente de lo que se pensaba en el transcurso del año, a partir de la publicación de este dato creo que la fortaleza del dólar se termina.

Lo mejor del dólar desde principio de año ya pasó.

Probablemente las monedas la semana que viene tiendan a estabilizarse o fortalecerse con relación al dólar por el hecho de que aparte de lo que hagan los bancos centrales de los países, tenemos un dato muy importante (el de empleo) que va a tener secuelas en la semana".

RAFAEL BER, ANALISTA DE ARGENTINE RESEARCH

"Brasil: El 2,71 reales por dólar que estamos viendo es un precio de equilibrio después de haber tocado los 2,66 reales la semana pasada. Creemos que va a flotar alrededor de esa cifra porque no se prevé cambios significativos en la tendencia de las tasas de interés (de Estados Unidos) en el corto plazo.

El peso mexicano seguirá la volatilidad de la relación dólar/euro, el 1,30 dólares por euro y la subida del dólar que estamos viendo sorprendió a más de uno.

Creo que la relación euro/dólar es una relación maldita en la que el euro se mueve por las cosas malas que pasan en Estados Unidos. En la medida en que esas cosas sean menos malas el euro tiene un solo camino que es volver a una banda levemente inferior al 1,30 en el corto plazo.

Eso va en alguna medida a fortalecer el peso mexicano.

Vamos a ver una semana con un dólar con leve tendencia a la recuperación.

El peso argentino subiría uno ó dos centavos porque el Banco Central no puede seguir comprando todos los días 40 millones de dólares".